1.   Fonlama Oranı Arbitrajı Nedir?

Vadeli işlem fiyatlarını spot fiyatlarla sabitlemek için kripto sürekli vadeli işlem piyasaları fonlama oranı mekanizmasını uygulamaya koymaktadır. Mekanizmaya göre, eğer piyasa yükselirse ve boğalar piyasaya hakim olursa, sürekli vadeli işlem fiyatları spot fiyatlardan daha yüksek olacak ve fonlama oranı pozitif olacak, yani uzun taraf fon ücretlerini kısa tarafa ödemek zorundadır. Fonlama oranı negatif olduğunda bunun tersi olacaktır. Detaylı kurallar için lütfen aşağıya bakın:

Fonlama oranı pozitif olduğunda, uzun pozisyon sahiplerinin (sözleşme alıcıları) kısa pozisyon sahiplerine (sözleşme satıcıları) finansman ücreti ödemeleri gerekir; fonlama oranı negatif olduğunda, kısa pozisyon olanlarinin (sözleşme satıcıları) uzun pozisyon olanlarine (sözleşme alıcıları) finansman ücreti ödemeleri gerekmektedir.

Lütfen dikkat edin: Her 8 saatinde bir 00:00 UTC, 08:00 UTC ve 16:00 UTC'de AscendEX’in fonlama ücretleri ödemesi gerçekleşir.

Bu nedenle, teorik olarak, fiyat oynaklığı risklerine bakılmaksızın, sürekli yüksek fonlama oranına sahip jetonları tutan pozisyonlar daha yüksek getiri sağlayabilir. Başka bir deyişle, bir jeton uzun süre devam eden yüksek bir fonlama oranı ile gelirse, yatırımcılar fonlama oranı mekanizmasından yararlanarak jetondan yararlanmaya devam edebilirler.  

OMI sürekli vadeli işlem sözleşmelerini örnek olarak ele alalım, OMI sürekli vadeli işlem sözleşmelerinin fonlama oranı, AscendEX üzerindeki sürekli vadeli işlem sözleşmelerinin fonlama oranı kayıtlara göre uzun süre yüksek düzeyde pozitif kalmaktadır, yani kullanıcılar sadece kısa bir OMI pozisyonuna sahip olarak fonlama ücretlerinden kazanabilirler.

Ancak, yukarıdaki kar stratejisinin fiyat oynaklığı risklerini dikkate almadığını belirtmek önemlidir. Teorik olarak, yatırımcılar sadece kısa bir OMI pozisyonu alarak fonlama ücretlerinden yararlanabilseler de, piyasa eğilimi erken beklentilere karşı koştuğunda pozisyon tutma kaybından muzdarip olacaklar, yani OMI fiyat mitingleri. Riski korumak için yatırımcıların spot piyasada OMI eşdeğerini satın almaları veya marj piyasasında aynı değere sahip varlığın uzun pozisyonlarını tutmaları gerekir.

 

2.    Fonlama Oranı Arbitrajının Temel Stratejisi

Fonlama oranı tahkime hakim olmak için, yatırımcıların aşağıdakileri dikkate alması gereken iki temel husus vardır:

1)  Uzun süre devam eden yüksek fonlama oranına sahip bir jeton seçin

Finansman ücretlerinden arbitraj yapmak için yatırımcılar, uzun süre devam eden yüksek fonlama oranına sahip jetonu seçmelidir.

Lütfen unutmayin: Fonlama oranı arbitrajını uygulamadan önce, referans olarak AscendEX'teki tüm vadeli işlem jetonlarının fonlama oranları ile ilgili en son güncellemeleri ve geçmiş verilerini görüntüleyebilirsiniz.

2) Spot / marj piyasasında zıt pozisyonlar tutarak riskten korunma oynaklığı riskleri

Fiyat oynaklığı risklerini düşürmek için, sürekli vadeli işlem ticareti için fonlama oranı arbitrajını benimseyen kullanıcıların, ticaret risklerini korumak için spot veya marj piyasasında aynı değere sahip zıt pozisyonlara sahip olmaları gerekir, böylece uzun vadeli karlar elde edebilir.

 

3.    Fon Ücretlerinden Tahkim Adımları

Basitçe söylersek, kullanıcılar sürekli vadeli işlemlerde bir pozisyona ve spot / marj ticaretinde aynı değere sahip bir zıt pozisyona sahip olmalıdır.

1)  Fonlama ücretlerinden arbitraj - Sürekli vadeli işlemler / spot riskten korunma 

a. Spot varlıklar satın alın

b. Sürekli vadeli işlemler piyasasında aynı değere sahip varlıkların kısa bir pozisyonunu açın

c. Pozisyonu kapatmak için bir vakit seçin ve kazanmak için spot varlıkları satin 

OMI sürekli vadeli işlem sözleşmelerini örnek olarak alın, OMI'nin fonlama oranının %0.422 olduğunu ve %0.566'ya yükselmesinin beklendiğini varsayın. Kullanıcı A, spot ticarette 10.000 USDT değerinde OMI satın alırken, sürekli vadeli işlem işlemlerinde aynı değere sahip kısa bir OMI pozisyonu açar. Bir sonraki fonlama aralığında, kullanıcının 10.000USDT*%0.556=55.6 USDT kazanması bekleniyor. Fonlama oranının bir hafta boyunca bu seviyede kalacağını varsayalım, bu da kullanıcının pozisyonun bir haftalık tutulmasından 55.6*3*7=1167.6 USDT kazanacağı anlamına gelir. (Lütfen unutmayin: Anlaşılmayı kolaylaştırmak için, örnek bekletme süresi boyunca fiyat eylemlerinden kaynaklanan pozisyon değeri değişikliklerini dikkate almaz.) 

Lütfen unutmayın: Riskten korunma ancak spot ve vadeli işlem pozisyonları ayni değerde olduğunda gerçekleştirilebilir. 

2)  Fonlama ücretlerinden arbitraj - Sürekli vadeli işlemler / marj riskinden korunma 

Marj ticareti faiz oranlarını içerdiğinden, kullanıcıların fonlama oranı arbitrajını benimserken faiz oranlarının potansiyel etkilerini göz önünde bulundurmaları gerekmektedir.

a.   Fonlama oranı pozitif olduğunda ve faiz oranı ile işlem ücretlerinin toplamından daha büyük olduğunda, kısa taraf fonlama ücretini uzun taraftan alacaktır, yani., sürekli vadeli işlemlerde aynı değere sahip varlığın kısa bir pozisyonunu açarken marj ticaretindeki varlığı satın alacaktır.

b.    Fonlama oranı negatif olduğunda ve faiz oranı ile işlem ücretlerinin toplamından daha büyük olduğunda, uzun taraf fon ücretini kısa taraftan alacaktır, yani., sürekli vadeli işlemlerde aynı değere sahip varlığın uzun bir pozisyonunu açarken marj ticaretindeki varlığın satacaktır. 

Genel olarak, işlem maliyetleri göz önünde bulundurularak, sürekli vadeli işlemlerde fonlama oranları (dalgalı kurlar) ile sabit ücret oranları arasındaki fark, sürekli vadeli işlemlerden ve spot marj ticaretinden ne kadar arbitraj yapabileceğinizin anahtarıdır. Vadeli işlem fonlama oranının değişmediği göz önüne alındığında, büyük bir kar elde etmek için kullanıcıların sabit ücret oranlarını en aza indirmesi, yani faiz oranını ve işlem ücretlerini azaltmaları gerekir. AscendEX kademeli bir ücret oranı sistemi benimser. Hesap seviyesi ne kadar yüksek olursa ücret oranları o kadar düşük olur. Kullanıcılar, daha yüksek getiri elde etmek için uygun bir fonlama oranı arbitrajı geliştirmek için AscendEX’in ücret oranları sistemine başvurabilirler.

 

4.     Fonlama Oranı Arbitrajı ile İlgili Notlar:

1)  Tasfiyeyi önlemek için daha düşük kaldıraç. Sürekli sözleşme fiyatları spot fiyat eylemleri ile birlikte hareket ettikçe, fonlama oranı arbitrajında daha düşük riskler veya hatta risk yoktur. Bununla birlikte, kullanıcılar hala büyük fiyat dalgalanmalarının neden olduğu tasfiye risklerinin farkında olmalıdır.

2)  Pazar araştırması yapın ve jeton seçimi konusunda dikkatli olun. Fon ücretlerinden arbitraj yapmak için, kullanıcıların uzun süre devam eden daha yüksek bir fonlama oranına sahip doğru jetonu seçmek için satın alınacak varlıklar ve fonlama oranları hakkında kendi pazar araştırmalarını yapmaları gerekir.

3)  Ticaret risklerini düşürmek için uygun yatırım yapın. Büyük yatırımlar sınırlı pazar derinliğine sahip küçük kapaklı bir jetona daldırılırsa kayma meydana gelebilir.

4)  Yatırım varlıklarını değiştirmeyin ve pozisyonları sıkça ayarlamayın. Pozisyonları sıkça ayarlamak ve riskten korunmak için yatırım varlıklarının değiştirilmesi, kazanılan kârların işlem maliyetlerini karşılamamasını sağlayacaktır.