1.     ¿Qué es el Arbitraje de la Tasa de Financiación?

Con el fin de anclar los precios de futuros a los precios de contado, los mercados de futuros perpetuos de criptomonedas introducen el mecanismo de tasa de financiación. Con este mecanismo, si el mercado se vuelve alcista y los alcistas dominan el mercado, los precios de futuros perpetuos serán más altos que los precios de contado, con una tasa de financiación positiva, lo que significa que el lado largo debe pagar tarifas de financiación al lado corto. Será al contrario cuando la tasa de financiación sea negativa. A continuación se detallan las reglas:

Cuando la tasa de financiación es positiva, los titulares de posiciones largas (compradores de contratos) deben pagar tarifas de financiación a los titulares de posiciones cortas (vendedores de contratos); cuando la tasa de financiación es negativa, los titulares de posiciones cortas (vendedores de contratos) deben pagar tarifas de financiación a los titulares de posiciones largas (compradores de contratos). 

Tenga en cuenta: la liquidación de las tarifas de financiación de AscendEX se realiza cada 8 horas a las 00:00 UTC, 08:00 UTC y 16:00 UTC.

Por lo tanto, en teoría, independientemente de los riesgos de volatilidad de los precios, las posiciones que mantienen tokens con un nivel de tasa de financiación constantemente alto pueden obtener mayores rendimientos. En otras palabras, si un token tiene una tasa de financiación alta que persiste durante mucho tiempo, los inversores pueden seguir beneficiándose de la posesión del token aprovechando el mecanismo de la tasa de financiación. 

Tome los contratos de futuros perpetuos de OMI como ejemplo: la tasa de financiación en los contratos de futuros perpetuos de OMI sigue siendo positiva en un nivel alto durante mucho tiempo según el historial de la tasa de financiación de los contratos de futuros perpetuos en AscendEX , lo que significa que los usuarios pueden ganar con las tarifas de financiación simplemente manteniendo una posición corta de OMI.

Pero es importante tener en cuenta que dicha estrategia de ganancias no tiene en cuenta los riesgos de volatilidad de los precios. En teoría, aunque los inversores pueden beneficiarse de las tarifas de financiación simplemente manteniendo una posición corta de OMI, sufrirán una pérdida por mantener la posición una vez que la tendencia del mercado vaya en contra de las expectativas iniciales, es decir, cuando el precio de OMI suba. Para cubrir el riesgo, los inversores deben comprar el equivalente de OMI en el mercado de contado o mantener posiciones largas del activo con el mismo valor en el mercado de margen.

 

2.     Estrategia Central del Arbitraje de Tasas de Financiación

Para dominar el arbitraje de la tasa de financiación, hay dos aspectos clave que los inversores deben tener en cuenta:

1)     Seleccione un token con una tasa de financiación alta que persista durante mucho tiempo

Para el arbitraje de las tarifas de financiación, los inversores deben seleccionar el token con una tasa de financiación alta que dure mucho tiempo.

Tenga en cuenta: antes de implementar el arbitraje de la tasa de financiación, puede ver las últimas actualizaciones y los datos del historial con respecto a las tasas de financiación de todos los tokens de futuros en AscendEX como referencia.

2)     Cubra los riesgos de volatilidad manteniendo posiciones opuestas en el mercado al contado/margen

Para reducir los riesgos de volatilidad de los precios, los usuarios que adoptan el arbitraje de la tasa de financiación para la negociación de futuros perpetuos deben mantener posiciones opuestas del mismo valor en el mercado al contado o de margen para cubrir los riesgos de negociación, logrando así ganancias a largo plazo.

 

3.     Pasos para el Arbitraje de las Tarifas de financiación

En pocas palabras, los usuarios deben mantener una posición en futuros perpetuos y una posición opuesta del mismo valor en contado/margen.

1) Arbitraje de tarifas de financiación – Cobertura de contado/futuros perpetuos

a. Compre activos al contado

b. Abra una posición corta de los activos con el mismo valor en el mercado de futuros perpetuo

c. Elija el momento para cerrar la posición y venda los activos al contado para obtener una ganancia 

Tome los contratos de futuros perpetuos de OMI como ejemplo: suponga que la tasa de financiación de OMI es 0.422% y se espera que aumente a 0.566%. El usuario A compra OMI por valor de 10.000 USDT en una operación al contado mientras abre una posición corta de OMI con el mismo valor en futuros perpetuos. En el próximo intervalo de financiación, se espera que el usuario gane 10.000 USDT x 0,556%=55,60 USDT. Suponga que la tasa de financiación permanecerá en este nivel durante una semana, lo que significa que el usuario ganará 55,60 x 3 x 7=1.167,60 USDT por mantener la posición durante una semana. (Tenga en cuenta: para facilitar la comprensión, el caso no tiene en cuenta los cambios en el valor de la posición que surjan de las acciones del precio durante el período de tenencia).

Tenga en cuenta: la cobertura solo se puede realizar cuando las posiciones al contado y de futuros tienen el mismo valor. 

2) Arbitraje de las tarifas de financiación - Cobertura de margen/futuros perpetuos

Dado que el comercio de margen involucra tasas de interés, los usuarios deben considerar los impactos potenciales de las tasas de interés al adoptar el arbitraje de la tasa de financiación.

a.     Cuando la tasa de financiación es positiva y es mayor que la suma de la tasa de interés y las tarifas de transacción, el lado corto recibirá la tarifa de fondeo del lado largo; es decir, se compra el activo en operaciones de margen mientras se abre una posición corta del activo con el mismo valor en futuros perpetuos.

b.     Cuando la tasa de financiación es negativa y es mayor que la suma de la tasa de interés y las tarifas de transacción, el lado largo recibirá la tarifa de financiación del lado corto; es decir, se vende el activo en operaciones de margen mientras se abre una posición larga del activo con el mismo valor en futuros perpetuos. 

En general, considerando los costos de transacción, la diferencia entre las tasas de financiación (tasas flotantes) en la negociación de futuros perpetuos y las tasas de tarifas fijas es la clave de cuánto puede usted arbitrar de la negociación entre futuros perpetuos y margen de contado. Dado una tasa de financiación de futuros sin cambios, para obtener una gran ganancia los usuarios deben minimizar las tasas de tarifas fijas, es decir, reducir la tasa de interés y las tarifas de transacción. AscendEX adopta un sistema de tarifas escalonadas. Cuanto más alto sea el nivel de la cuenta, más bajas serán las tarifas. Los usuarios pueden consultar el sistema de tarifas de AscendEX para desarrollar un arbitraje de tasa de financiación apropiado que permita obtener mayores rendimientos.

 

4.     Notas sobre el Arbitraje de la Tasa de Financiación:

1)     Disminuya el apalancamiento para evitar la liquidación. Como los precios de los contratos perpetuos se mueven junto con las acciones del precio de contado hay menos riesgos, o incluso ninguno, en el arbitraje de la tasa de financiación. Sin embargo, los usuarios aún deben ser conscientes de los riesgos de liquidación causados por grandes fluctuaciones de precios.

2)    Realice estudios de mercado y sea cuidadoso al elegir tokens. Para arbitrar las tarifas de financiación, los usuarios deben realizar su propia investigación de mercado sobre los activos a comprar y sus tasas de financiación, para elegir el token correcto con una tasa de financiación más alta que dure mucho tiempo.

3)    Invierta adecuadamente para reducir los riesgos en la negociación. Puede ocurrir un deslizamiento si se producen inversiones masivas en un token de pequeña capitalización con una profundidad de mercado limitada.

4)     No cambie los activos de inversión o ajuste las posiciones con frecuencia. El ajuste frecuente de posiciones y el cambio de activos de inversión para cobertura harán que las ganancias obtenidas no cubran los costos de transacción.