रीबैलेंसिंग एक मैकेनिज्म है जिसका इस्तेमाल इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो में एसेट्स के आवंटन को एडजस्ट करने के लिए किया जाता है। AscendEX के लेवरेज्ड टोकन्स के लिए, रीबैलेंसिंग एक ऐसा प्रोसेस है जहां फंड ऑपरेटर्स अंतर्निहित एसेट के लिए लेवरेज्ड टोकन की फ्यूचर्स पोजीशन को एडजस्ट करते हैं। जब अंतर्निहित एसेट की प्राइज बदलती है, तो लेवरेज्ड टोकन के लेवरज का स्तर तदनुसार बदल जाएगा। इस प्रकार, लेवरेज्ड टोकन के लिए टार्गेट लेवरेज को बनाए रखने के लिए अंतर्निहित एसेट के लिए लीवरेज्ड टोकन की फ्यूचर्स पोजीशन्स को एडजस्ट करना जरूरी है। 

 

मार्केट के मूवमेंट्स के आधार पर लेवरेज्ड टोकन के लेवरेज के स्तर को डेली ट्रैक करके, लेवरेज्ड टोकन को हर दिन एक निश्चित समय पर रीबैलेंस किया जाता है। इसका मतलब है कि फंड एसेट्स हर दिन एक निर्दिष्ट समय पर लिक्वडेट हो जाते हैं और टार्गेड लेवरेज को बारीकी से ट्रैक करने के लिए एडजस्टेड नेट वैल्यू के आधार पर फंड के लिए एक नया लेवरेज अनुपात केल्कूलेट किया जाएगा।   

 

मान लीजिए कि BTC लेवरेज्ड टोकन की नेट वैल्यू 100 USDT है और अंतर्निहित एसेट के लिए 3X लेवरेज के साथ BTC लेवरेज्ड टोकन की फ्यूचर्स पोजीशन 3 BTC है। इसका परिणाम फ्यूचर्स पोजीशन्स के रूप में होगा जिनका मूल्य 300 USDT है। मान लीजिए कि एक इन्वेस्टर 100 USDT पर 1 BTC3L खरीदता है, उसके बाद दिन में BTC की प्राइज 5% बढ़ जाती है, जिसके परिणामस्वरूप BTC3L की नेट वैल्यू में 15% की वृद्धि होगी। इस बिंदु पर, BTC की प्राइज 105 USD है और इन्वेस्टर की BTC3L होल्डिंग्स की नेट वैल्यू 115 USD है। संबंधित फ्यूचर्स पोजीशन्स का मूल्य 315 USD होगा। प्राइज के बदलाव से BTC3L का रियल लेवरेज 3X के टार्गेट लेवरेज के बजाय 315/115=2.74 में बदल जाता है। इसलिए, 345/115=3 के टार्गेट स्तर को बनाए रखने के लिए BTC3L की फ्यूचर्स पोजीशन्स में एक्स्ट्रा 30 USD मूल्य की पोजीशन्स जोड़ने की जरूरत है। इसी तरह, अगर अंतर्निहित एसेट की प्राइज गिरती है, तो टार्गेट लेवरेज को बनाए रखने के लिए फ्यूचर्स पोजीशन्स को कम करने की जरूरत होती है।

 

AscendEX के लेवरेज्ड टोकन रीबैलेंसिंग मैकेनिज्म में डेली नियमित रीबैलेंसिंग और अंतरिम रीबैलेंसिंग शामिल है। 

 

डेली नियमित रीबैलेंसिंग

प्लेटफॉर्म 2:30 बजे लेवरेज्ड टोकन्स की फ्यूचर्स पोजीशन्स को रीबैलेंस करता है। UTC हर दिन 

 

अंतरिम रीबैलेंसिंग

अगर मार्केट में अचानक उतार-चढ़ाव होता है और अंतर्निहित एसेट की प्राइज स्विंग रैंज पिछले रीबैलेंसिंग प्वाइंट पर निर्धारित सीमा से ज्यादा हो जाती है, तो प्लेटफॉर्म ट्रेडिंग के जोखिमों को कम करने के लिए एक अस्थायी रीबैलेंस करेगा। अस्थायी रीबैलेंस सिर्फ मार्केट के उतार-चढ़ाव के कारण नुकसान झेलने वाले लेवरेज्ड प्रोडक्ट्स को टार्गेट करता है।

 

जोखिम प्रकटीकरण: एक उभरते हुए फाइनेंशियल डेरिवेटिव के रूप में, सैद्धांतिक रूप से, लेवरेज्ड टोकन के लिए लिक्विडेशन का कोई जोखिम नहीं है। हालांकि, ट्रेंड के गलत पूर्वानुमानों के साथ, एक जोखिम यह होगा कि लेवरेज्ड टोकन की नेट एसेट वैल्यू मार्केट की एक्सट्रीम कंडीशन्स के बीच 0 के करीब पहुंच जाएगी। कृपया लेवरेज्ड टोकन ट्रेडिंग में शामिल होने से पहले नियमों को पूरी तरह से समझ लें और संभावित जोखिमों को कम करने के लिए सतर्क रहें।