การปรับสมดุล (Rebalancing) เป็นกลไกที่ใช้เพื่อปรับการจัดสรรสินทรัพย์ในพอร์ตการลงทุน สำหรับโทเคนแบบมีอัตราทดของ AscendEX การปรับสมดุลเป็นกระบวนการที่ผู้ดำเนินการกองทุนจะปรับสถานะสัญญาฟิวเจอร์สของโทเคนแบบมีอัตราทดสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงนั้น ๆ เมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลง ระดับอัตราทดของโทเคนแบบมีอัตราทดจะเปลี่ยนไปตาม ดังนั้นจึงจำเป็นต้องปรับสถานะสัญญาฟิวเจอร์สของโทเคนแบบมีอัตราทดสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงนั้น ๆ เพื่อคงรักษาอัตราทดเป้าหมายให้กับโทเคนแบบมีอัตราทดนั้น 

 

โดยการติดตามระดับอัตราทดของโทเคนแบบมีอัตราทดรายวันตามการเคลื่อนไหวของตลาด โทเคนแบบมีอัตราทดจะได้รับการปรับสมดุลใหม่ตามเวลาที่กำหนดทุกวัน ซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์ของกองทุนจะได้รับการชำระบัญชีทุกวันในเวลาที่กำหนด และอัตราทดอัตราใหม่สำหรับกองทุนจะถูกคำนวณใหม่ตามมูลค่าสุทธิที่ปรับเพื่อตามอัตราทดเป้าหมายอย่างใกล้ชิด   

 

สมมติว่ามูลค่าสุทธิของโทเคนแบบมีอัตราทด BTC คือ 100 USDT และสถานะของสัญญาฟิวเจอร์สของโทเคนแบบมีอัตราทด BTC ที่มีอัตราทด 3 เท่าสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงนั้นคือ 3 BTC นี่จะส่งผลให้สถานะสัญญาฟิวเจอร์สมีมูลค่า 300 USDT สมมตินักลงทุนซื้อ BTC3L จำนวน 1 ในราคา 100 USDT แล้วราคา BTC ในวันนั้นเพิ่มขึ้น 5% ซึ่งจะส่งผลให้มูลค่าสุทธิของ BTC3L เพิ่มขึ้น 15% ณ จุดนี้ ราคา BTC อยู่ที่ 105 USD และการถือครอง BTC3L ของนักลงทุนมีมูลค่าสุทธิ 115 USD สถานะสัญญาฟิวเจอร์สที่สัมพันธ์สอดคล้องกันนั้นจะมีมูลค่าอยู่ที่ 315 USD การเปลี่ยนแปลงราคาทำให้อัตราทดที่แท้จริงของ BTC3L เปลี่ยนเป็น 315/115=2.74 แทนที่จะเป็นอัตราทดเป้าหมายที่ 3 เท่า เพราะฉะนั้นจึงจำเป็นต้องเพิ่มมูลค่าของสถานะไปอีก 30 USD ในสถานะสัญญาฟิวเจอร์สของ BTC3L เพื่อรักษาระดับเป้าหมายที่ 345/115=3 ในทำนองเดียวกัน หากราคาสินทรัพย์อ้างอิงลดลง สถานะสัญญาฟิวเจอร์สก็จำเป็นต้องถูกลดขนาดลงเพื่อรักษาระดับอัตราทดเป้าหมาย

 

กลไกการปรับสมดุลโทเคนแบบมีอัตราทดของ AscendEX ประกอบด้วย การปรับสมดุลประจำวัน และ การปรับสมดุลชั่วคราว 

 

การปรับสมดุลประจำวัน

แพลตฟอร์มจะปรับสมดุลสถานะสัญญาฟิวเจอร์สของโทเคนแบบมีอัตราทดที่เวลา 2:30 น. UTC ทุกวัน 

 

การปรับสมดุลชั่วคราว

หากตลาดผันผวนอย่างฉับพลันและช่วงแกว่งราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเกินช่วงที่กำหนดไว้ที่จุดปรับสมดุลก่อนหน้า แพลตฟอร์มจะทำการปรับสมดุลชั่วคราวเพื่อลดความเสี่ยงในการซื้อขาย การปรับสมดุลชั่วคราวจะมุ่งเป้าไปที่ผลิตภัณฑ์แบบมีอัตราทดที่ขาดทุนเนื่องจากความผันผวนของตลาดเท่านั้น

 

การเปิดเผยความเสี่ยง: ด้วยเป็นอนุพันธ์ทางการเงินกำเนิดใหม่ ในทางทฤษฎีแล้วจึงไม่มีความเสี่ยงในการชำระบัญชีสำหรับโทเคนแบบมีอัตราทด แต่การคาดการณ์แนวโน้มผิด จะมีความเสี่ยงที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิของโทเคนแบบมีอัตราทดจะเข้าใกล้ 0 ได้ในสภาวะตลาดที่รุนแรง โปรดทำความเข้าใจในกฎเกณฑ์อย่างถี่ถ้วนก่อนที่จะเข้าทำการซื้อขายโทเคนแบบมีอัตราทดและระมัดระวังเพื่อลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น