什麼是資金費率?

資金費率是數位貨幣永續合約市場的一種特殊機制,主要作用是縮小永續合約市場與對應現貨市場之間的價差。 伴隨這一機制而產生的費用結構則是我們常說的資金費用,其是指基於永續合約市場價格和現貨市場價格之間的價差,多空雙方交易者之間需定期支付結算的一種費用。

 

資金費率的特點

1.資金費用不是交易所收取的費用,而是永續合約用戶和用戶之間支付結算的一種費用。

2.資金費率和資金費用支付結算對應關係:資金費率為正時,多方用戶(合約買方)向空方(合約賣方)支付資金費用;資金費率為負,則空方用戶(合約賣方)向買方用戶(合約買方)支付資金費用;資金費率為0,則多空雙方均不需要支付資金費用。

3.不同交易平臺會有不同的資金費用結算時間節點,在對應結算時間節點沒有持倉,則不需要支付或收取資金費用。

例如,頂峰AscendEX平臺資金費用每8小時結算一次,結算時間為:UTC 0:00、UTC 8:00、UTC 16:00,若在以上3個結算時間節點時您未持倉,則不需要結算資金費用。

4.資金費率由平臺自動計算,用戶可隨時査詢頂峰AscendEX資金費率即時資料歷史資料

 

資金費率是怎麼產生的?

資金費率的產生和數位貨幣永續合約市場的自身特性掛鉤。 和傳統期貨合約不同,數位貨幣永續合約最大特徵是沒有合約到期日或交割日,用戶可一直持倉。 而正是這所謂的到期日或交割日,或者我們叫做結算機制,在傳統期貨合約中發揮著至關重要的作用,即對合約價格進行一定的約束,越是臨近交割日,期貨價格會自然向現貨價格靠攏,並最終保持一致。

那沒有該結算機制,數位貨幣永續合約市場要如何實現和現貨市場價格趨向一致呢? 此時,資金費率便應運而生。 可以簡單地理解為,永續合約的資金費率機制就等同於傳統期貨合約市場的交割結算機制。 兩者的作用都是約束合約價格,使合約價格錨定現貨價格,實現兩個市場價格價差一致的目標,而不會出現合約價格操縱等偏離價差的現象。

在資金費率機制中,資金費用就是其實現合約價格錨定現貨價格目標的關鍵所在。 當永續合約價格與現貨價格偏離合理價差時,資金費用會把這個偏離價差强行拉回至合理的水平線上。 譬如,當永續合約價格溢價過高,資金費率為正時,合約賣方由於高價差所面臨的交易風險增大,合約買方就需要為此補償合約賣方,向其支付資金費用。 如此一來,由於差價拉的過大需要支付相應的交易成本,囙此可有效降低合約價格操縱的現象,最終使得合約市場價格和現貨市場價格趨於一致。

 

資金費率對交易者有何影響?

最直觀而言,資金費率會影響合約用戶的交易成本和收益。 持倉量越大,所需支付的潜在資金費用相應也會更多; 同時,由於合約市場自帶杠杆,在杠杆極高的情况下,即使市場波動率較低,支付資金費用的用戶也可能會遭受一定損失。

另一方面,對於收取資金費用的一方,資金費用也可能成為重要的收益來源,尤其是在區間震盪行情市場中。 交易者也可依據資金費率製定相應的交易策略獲取盈利。

 

頂峰AscendEX資金費率計算

1.資金費率間隔為3,即資金費用每8小時結算一次,具體結算時間為:UTC 0:00、UTC 8:00、UTC 16:00。 若在結算時間節點未持倉,則不需要支付或收取資金費用。

2.資金費率由利率和溢價决定,資金費率=溢價/指數價格。

3.資金費率每60秒更新(“預測資金費率“)。

4.BTC合約資金費率上限為3%,下限為-3%; 其他幣種合約資金費率上限為5%,下限為-5%。

5.資金費用結算幣種為USDT。

6.資金費用=資金費率*指數價格*持倉量。

 

您可在頂峰AscendEX合約交易操作頁面查看資金費率及資金費用結算時間倒數計時:

上述査詢頁面以標準版合約交易操作頁面為例,專業版及APP端合約資金費率査詢可參攷《如何查詢資金費率》檔案。