什么是资金费率?

资金费率是数字货币永续合约市场的一种特殊机制,主要作用是缩小永续合约市场与对应现货市场之间的价差。伴随这一机制而产生的费用结构则是我们常说的资金费用,其是指基于永续合约市场价格和现货市场价格之间的价差,多空双方交易者之间需定期支付结算的一种费用。

 

资金费率的特点

1.资金费用不是交易所收取的费用,而是永续合约用户和用户之间支付结算的一种费用。

2.资金费率和资金费用支付结算对应关系:资金费率为正时,多方用户(合约买方)向空方(合约卖方)支付资金费用;资金费率为负,则空方用户(合约卖方)向买方用户(合约买方)支付资金费用;资金费率为0,则多空双方均不需要支付资金费用。

3.不同交易平台会有不同的资金费用结算时间节点,在对应结算时间节点没有持仓,则不需要支付或收取资金费用。

例如,顶峰AscendEX平台资金费用每8小时结算一次,结算时间为:UTC 0:00、UTC 8:00、UTC 16:00,若在以上3个结算时间节点时您未持仓,则不需要结算资金费用。

4.资金费率由平台自动计算,用户可随时查询顶峰AscendEX资金费率实时数据和历史数据。

 

资金费率是怎么产生的?

资金费率的产生和数字货币永续合约市场的自身特性挂钩。和传统期货合约不同,数字货币永续合约最大特征是没有合约到期日或交割日,用户可一直持仓。而正是这所谓的到期日或交割日,或者我们叫做结算机制,在传统期货合约中发挥着至关重要的作用,即对合约价格进行一定的约束,越是临近交割日,期货价格会自然向现货价格靠拢,并最终保持一致。

那没有该结算机制,数字货币永续合约市场要如何实现和现货市场价格趋向一致呢?此时,资金费率便应运而生。可以简单地理解为,永续合约的资金费率机制就等同于传统期货合约市场的交割结算机制。两者的作用都是约束合约价格,使合约价格锚定现货价格,实现两个市场价格价差一致的目标,而不会出现合约价格操纵等偏离价差的现象。

在资金费率机制中,资金费用就是其实现合约价格锚定现货价格目标的关键所在。当永续合约价格与现货价格偏离合理价差时,资金费用会把这个偏离价差强行拉回至合理的水平线上。譬如,当永续合约价格溢价过高,资金费率为正时,合约卖方由于高价差所面临的交易风险增大,合约买方就需要为此补偿合约卖方,向其支付资金费用。如此一来,由于差价拉的过大需要支付相应的交易成本,因此可有效降低合约价格操纵的现象,最终使得合约市场价格和现货市场价格趋于一致。

 

资金费率对交易者有何影响?

最直观而言,资金费率会影响合约用户的交易成本和收益。持仓量越大,所需支付的潜在资金费用相应也会更多;同时,由于合约市场自带杠杆,在杠杆极高的情况下,即使市场波动率较低,支付资金费用的用户也可能会遭受一定损失。

另一方面,对于收取资金费用的一方,资金费用也可能成为重要的收益来源,尤其是在区间震荡行情市场中。交易者也可依据资金费率制定相应的交易策略获取盈利。

 

顶峰AscendEX资金费率计算

1.资金费率间隔为3,即资金费用每8小时结算一次,具体结算时间为:UTC 0:00、UTC 8:00、UTC 16:00。若在结算时间节点未持仓,则不需要支付或收取资金费用。

2.资金费率由利率和溢价决定,资金费率=溢价/指数价格。

3.资金费率每60秒更新(“预测资金费率“)。

4.BTC合约资金费率上限为3%,下限为-3%;其他币种合约资金费率上限为5%,下限为-5%。

5.资金费用结算币种为USDT。

6.资金费用=资金费率*指数价格*持仓量。

 

您可在顶峰AscendEX合约交易操作页面查看资金费率及资金费用结算时间倒计时:

上述查询页面以标准版合约交易操作页面为例,专业版及APP端合约资金费率查询可参考《如何查询资金费率》文档。