你去过加密货币的无信任领域吗？ 那么你将已经接触过Uniswap 、Orca 或1inch等协议。 这些是使用算法做市来提供流动性的去中心化交易所。

简要说明

自动做市商是使用流动性池中的资产配对来促进资产交换（交易）的协议。价格由算法决定。 该算法观察池中配对资产与买家/卖家（或预言机）的比率。 然后它通过供需订单簿市场来决定价格。

尽管这些比中心化交易所风险更大，但它们都达到了相同的目的。 有效使用 AMM 需要了解 DeFi 中使用的经济原语的基本知识。 稍后我们将进入具体概念。

加密永不眠

一般来说，加密货币可以缓解进入某些金融机构的问题。 有些人无法访问银行。 一些企业依靠点对点交易来运营。 一些市场在一天结束时关闭。 传统市场中的这些可访问性问题可以通过一点博弈论和计算机科学来解决。

当资产流动性不足时，可能很难找到买家。 如果我们可以激励无处不在的流动性来源呢？

由于各种原因，有些人不能或不愿参与“了解你的客户”流程。 如果我们可以将比特币的基本原理应用到金融中会怎样？

您所在的国家/地区无法使用银行产品。 如果没有银行账户的人可以从他们的钱中赚取利息怎么办？

基本算法（常量）

为了使这些交易所和流动性池是自动的，需要有一种方法来维护这些池而不需要任何人为干预。 Vitalik Buterin和Uniswap推广了这个常量公式来维护矿池：

x * y = k

池简单地遵循这条曲线来确定资产的价格。 当资金池达到平衡时，价格处于公平的市场价值。 当池不平衡时，比如说用户一次提取了大量资产，那么现在该资产就更少了。 因此其价格高于市场价。

在池的另一边，有更多的其他资产。 这意味着资产的价格已经下降。 用户都有动机以一种或另一种方式平衡这些矿池。 这些用户是流动性提供者、交易者/交换者和套利者。 让我们看看当这些用户交互时，这个公式如何开始看起来像法律。

流动资金池（LP）

任何加密协议的存在都需要两个方面：

1. 流动性
2. 那些提供它的人

不要介意编写良好的智能合约或共识机制。 流动性为加密货币之王。

流动资金池是包含用于促进交易的代币的国库。 它们通常是成对的，有时是三胞胎，但目前还没有完全弄清楚。 例如，一个公共池是ETH/USDC ，其中智能合约将包含 ETH 和 USDC，这些 ETH 和 USDC 存放在合约可以访问的不同钱包中。

用户与 LP 交互的方式有两种，具体取决于他们的意图。

存款只是将代币添加到池中。 此功能可以采用提供流动性或交换资产的形式。

另一方面是提款，可以是退出流动性供应或交换资产的形式。 区别不大，但让我们详细了解这些角色和功能。

流动性提供者

这些用户向 LP 提供资产，供交易者（或套利者）与协议进行交互。 作为回报，每当用户与 LP 进行交易时，提供商都会收取一部分费用。

套利者

这种类型的用户被激励通过溢价买卖资产来平衡矿池。 我们现在从常数公式知道，流动性的任何不平衡都是价格的不平衡。 因此，当资产较少时，相对于供应量较大的资产，价格会上涨。

套利者寻找这些类型的机会来利用价格失衡，直到资金池达到平衡。 当池平衡时，套利者会在其他池中寻找其他机会。

永久损失

流动性由代币数量衡量，代币价格根据市场情况而变化。 当供应商觉得他们已经从交易中收取了足够的费用时，他们可能会考虑移除他们的流动性。 有时，他们提供的代币价格自存款以来已经贬值。 在这种情况下，用户将亏本提取他们的代币，不包括收取的费用。

他们称其为“无常”，因为它仅在退出时生效。 用户可以决定在价格更合理之前将其流动性保留在池中，但永远不会保证价格达到历史数字。 您可能会发现自己看着自己的流动性减少到一个无常的零，但感觉却非常持久。

构建财务原语

DeFi 的目标是构建与传统金融相同的组件（并发明新组件）。 DeFi 和 TradFi 之间的区别在于可以在未经许可的情况下以无需信任的方式自由使用和创建这些金融原语。 这确实伴随着固有的风险，但如果你继续阅读 AscendEX ，我认为你会没事的。