Tại sao Terra (LUNA) & UST không thành công? Một tổng quan ngắn gọn

Đã có rất nhiều bài báo tuyệt vời về sự sụp đổ của $ LUNA / $ UST. Trong thực tế, mỗi ngày có một quan điểm khác nhau về động lực của dự án. Tất cả có phải là một ponzi được lên kế hoạch ngay từ đầu không? Đó là do xui xẻo, hay họ đang cố sửa một hệ thống đã biết đã bị hỏng? Có lẽ tôi có thể nhìn nó từ lăng kính của chính Do Kwon. Có lẽ tất cả chúng ta đã quá nhanh để đánh giá – có thể, chỉ có thể Do Kwon chỉ phạm tội bay quá gần mặt trời tiền điện tử?

Cảnh báo spoiler. Tôi đã chết sai. Tôi càng nghiên cứu, nó càng trở nên tồi tệ hơn.

Do Kwon càng cố gắng cứu đôi cánh của mình, toàn bộ sự thất bại càng trở nên tai hại.

Hãy bắt đầu với phần giới thiệu nhanh trong trường hợp người đọc không quen thuộc với bộ sản phẩm Terra. Có ba sản phẩm liên quan chính: $ UST, $ LUNA và $ ANC

Theo hồ sơ Messari cũ:

‘Terra ($ LUNA) là một nền tảng stablecoin theo phong cách chia sẻ seigniorage được quản lý bằng thuật toán, trong đó một bộ sưu tập các mã thông báo được chốt bằng fiat và một tập hợp tiền điện tử ổn định, $ Luna, là bản địa.’

Terra Labs đã tạo ra $ LUNA vào năm 2018 với sự tài trợ từ Binance Labs, OKEx, Huobi Capital và Dunamu, với stablecoin $ UST sẽ được tung ra vào cuối năm 2020.

Sau khi đạt được nhiều lực kéo vào năm 2021 – $ LUNA và $ UST đã sụp đổ trong một sự kiện kiểu thanh lý 50 tỷ USD ngoạn mục.

Bạn có thể đọc một vài bài báo về điều này ở đây và ở đây .

TL; DR là Do Kwon , CEO và là gương mặt đại diện của Terraform Labs thông qua quyền hạn ngoài tầm kiểm soát của họ đã xóa sổ gần 50 tỷ USD.

Theo trang wikipedia:

‘Kwon Do-hyung (thường được gọi là Do Kwon) (sinh ngày 6 tháng 9 năm 1991) là một nhà phát triển tiền điện tử người Hàn Quốc, người đồng sáng lập và là Giám đốc điều hành của Terraform Labs có trụ sở tại Singapore, công ty không có giấy phép đằng sau stablecoin TerraUSD (UST) và mã thông báo mạng Terra (LUNA), cả hai đều sụp đổ vào tháng 5 năm 2022, xóa sạch gần 45 tỷ đô la vốn hóa thị trường.Do tầm cỡ và tranh cãi liên quan đến sự sụp đổ của công ty khởi nghiệp của mình, Do Kwon đã được các nhà báo ví như Elizabeth Holmes của Theranos, đặc biệt là ở quê hương của anh ấy. đất nước Hàn Quốc. ‘

Nguồn gốc Luna

Hãy quay lại một chút về sự khởi đầu trước đó của hệ sinh thái Terra.

Một trong những chi tiết khiến tôi quan tâm nhất về $ LUNA khi tôi lần đầu tiên xem xét nó vào đầu năm 2021 là việc họ bị cáo buộc tạo ra doanh thu từ phí thương gia Hàn Quốc.

Sự đồng thuận ban đầu cho việc đầu tư vào các sản phẩm tiền điện tử vào khoảng đầu năm 2021 là các sản phẩm tạo ra doanh thu độc lập hoặc duy nhất.

Về cơ bản doanh thu phi tiền điện tử.

Tôi nhớ lại đã đọc trên nhiều trang web có uy tín về một số lượng hợp lý các thương gia Hàn Quốc sử dụng Terra để thanh toán, và tôi đã bị mắc kẹt. Có lẽ họ chỉ đang nói về CHAI?

CHAI là một công ty khởi nghiệp thanh toán có trụ sở tại Hàn Quốc có thẻ ghi nợ dựa trên tiền điện tử. Nó có khoảng 2,5 triệu người dùng vào cuối năm 2020. Bạn có thể đọc thêm về điều này trong một bản tin cũ tại đây .

NHƯNG! Chờ một chút – Terra chưa bao giờ xử lý thanh toán? Đó chỉ là CHAI ngụ ý rằng cuối cùng họ sẽ đến đó? Ví dụ, CHAI có giao dịch với 15-20 ngân hàng và:

‘Hôm nay, chúng tôi rất vui mừng thông báo về mối quan hệ hợp tác đột phá với CHAI, một dịch vụ thanh toán di động mới ra mắt của Hàn Quốc. CHAI hiện có trên TMON – một trong những nền tảng Thương mại điện tử lớn nhất trong nước với 10 triệu người dùng và 3,5 tỷ đô la GMV – và sẽ trở nên khả dụng cho tất cả các đối tác Thương mại điện tử của Terra. ‘ (Ngày 11 tháng 7 năm 2019 – trang Terra Medium)

Quay trở lại với thông tin trên Terra, tôi không thấy họ nói về phí người bán nữa – có lẽ tôi đã mất liên kết hoặc có thể đó là một hệ thống kiểu Solana Pay quá cường điệu. Thật khó để tôi nhớ vì các câu chuyện thay đổi quá nhanh trong tiền điện tử. Tôi đặc biệt nhớ đã đọc về một tỷ lệ phần trăm thương nhân ở Hàn Quốc đã sử dụng Terra? Chai? Để xử lý thanh toán? Nó chắc chắn được ngụ ý là Terra. Làm thế nào để tôi biết điều này? Tôi là người thực hiện nghiên cứu.

Bài báo này nói về cách những người sáng lập Terra đã nói một điều, nhưng…

‘Tuy nhiên, các loại tiền bảng cần một lối thoát với các đường ray như Kakao hoặc Samsung Pay và trong sự chấp nhận được cho là của Hàn Quốc, vẫn có 70% thanh toán di động được chuyển qua thẻ tín dụng.’

Họ không có bất kỳ thiết lập giảm giá thanh toán nào! Họ chỉ phát triển đến mức tiền điện tử sẽ trở thành xu hướng chủ đạo và sau đó họ sẽ có quyền truy cập vào nơi họ cần đến. Đường ray theo ý kiến của tác giả này là hơi, hoặc tốt nhất là lạc quan – họ đã cố gắng kéo lừa Tether được đồn đại và bị phá vỡ trước khi về đích.

Terra đang xây dựng $ UST và $ LUNA với giả định phát triển một thứ gì đó như Solana Pay hoặc Lightning Network để sử dụng với khách hàng CHAI. Daniel Shin có CHAI, và trước đó anh ấy có Ticket Monster (TMON). Từ bài báo tương tự trên Phương tiện dưới đây:

‘Là bước đầu tiên của mối quan hệ đối tác này, Terra và CHAI sẽ làm việc cùng nhau để tìm cách sử dụng công nghệ blockchain của Terra. CHAI cung cấp cơ sở hạ tầng của một cổng thanh toán, cung cấp các giao dịch an toàn, đáng tin cậy và chống gian lận cũng như thanh toán thuận tiện với người bán bằng tiền pháp định. Và bằng cách cung cấp công nghệ blockchain của Terra thông qua CHAI, chúng tôi sẽ xây dựng lại hệ thống thanh toán trên blockchain để đơn giản hóa hệ thống thanh toán kế thừa và cung cấp phí giao dịch ở mức chiết khấu cho người bán. ‘

Tôi biết nhiều người đã rất quan tâm đến việc tìm hiểu sâu về chính xác những gì đã xảy ra, bitcoin dự trữ ở đâu, thứ tự chính xác của các sự kiện và khi nào những người sáng lập biết họ đang ở trong vòng xoáy tử thần?

Đầu tiên, có vẻ như họ đã cùng nhau tổ chức một buổi chào sân tuyệt vời – cả Do Kwon và Daniel Shin đều đang sử dụng các từ kỳ diệu ‘xử lý thanh toán’ và ‘công nghệ blockchain’. Thành thật mà nói, thật đáng ngạc nhiên là họ thậm chí còn không có nhiều tiền hơn ném vào họ.

Quan điểm của tôi là nó có nhiều khả năng là một kịch bản Occam’s Razor.

Giải pháp đơn giản nhất rất có thể là những gì chúng ta nghĩ.

Terra đã cố gắng quá lớn để thất bại và bạn có thể thực sự đổ lỗi cho họ không? Đó là những nét đặc trưng còn sót lại từ nền văn hóa TradFi. Chó ăn thịt chó, PvP – chỉ có nhà vô địch thực sự sử dụng Lý thuyết trò chơi một cách chính xác và kéo Highlander, trở thành một stablecoin thanh toán kỳ lân, có giá trị nhất thực sự.

Họ không bao giờ đi đủ xa với những con dốc bật / tắt để bắt đầu và cộng đồng rộng lớn mà họ xây dựng đã phải gánh chịu hậu quả khôn lường.

Điểm tôi đang cố gắng đưa ra là ban đầu tôi sẽ viết bài này với tư cách là một Do Kwon nhiều hơn (thôi nào anh ấy không cái đó bài viết dở) xoay quanh vấn đề này là thứ rác rưởi mà chúng tôi đã mời do không nói rõ hơn về những rủi ro đối với người dùng bán lẻ mới.

Có vẻ như Terra không thực sự có một sản phẩm nào cả.

Nó bắt đầu trông giống như sản phẩm là một ponzi nhảy đa mã thông báo giữa $ UST, $ LUNA và $ ANC.

Chết tiệt xảy ra, nhưng sản phẩm ở đâu? Phí người bán ở đâu? Nhật ký phát triển từ CHAI ở đâu? Thực sự không có gì ngoại trừ ba thẻ, Do Kwon, Daniel Shin và CỘNG ĐỒNG?!?

Ý tôi là nó không giống như việc Kwon KHÔNG BAO GIỜ nộp đơn xin giấy phép ở Singapore?

TerraForm Labs, công ty đứng sau UST, được thành lập tại Singapore nhưng đã không nộp đơn xin giấy phép theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán theo The Straits Times. Nó cũng không phải là một thực thể được thông báo, có nghĩa là nó đã không được cấp phép tạm thời miễn giữ giấy phép bởi Cơ quan tiền tệ Singapore. (wikipedia)

Hay giải thể công ty Hàn Quốc ngay trước khi vụ tai nạn này xảy ra?

Theo tài liệu do chính Do Kwon đệ trình tại Văn phòng Đăng ký Tòa án Tối cao Hàn Quốc , Kwon đã đệ đơn giải thể công ty tại Hàn Quốc vào ngày 30 tháng 4 năm 2022 và được chấp thuận vào ngày 4 tháng 5 năm 2022, chỉ vài ngày trước khi UST và LUNA sụp đổ. đã diễn ra. (wikipedia)

Hãy nhớ lại tại Messari Mainnet khi Ryan Selkis lên tiếng ủng hộ Do Kwon vì phản ứng của anh ấy trước trát đòi hầu tòa của SEC liên quan đến Anchor.

SEC Hoa Kỳ đã ban hành trát đòi hầu tòa cho Terraform Labs và Do Kwon vào năm 2021, liên quan cụ thể đến “Giao thức nhân bản” của công ty ông đã thiết kế và cung cấp các công cụ phái sinh tài chính hầu như “phản chiếu” các cổ phiếu niêm yết thực tế. Do-hyung trả lời bằng cách nói rằng anh ấy không tuân thủ các yêu cầu, và thay vào đó sẽ kiện SEC. Bất chấp những nỗ lực của Do Kwon để tranh chấp và tránh các cuộc điều tra từ SEC, một phiên tòa của Tòa án Hoa Kỳ tại Manhattan vào tháng 2 năm 2022 đã ra phán quyết ủng hộ quyền của SEC trong việc tiếp tục điều tra về Do Kwon và Terraform Labs. (Wikipedia)

Lunabomber bị lỏng.

Binance không chính xác đang tiến gần hơn.

Bắt đầu thực sự cảm thấy như người sáng lập CZ của Binance có thể đã phải làm một việc giúp đỡ và dành thời gian cho Do Kwon trong khi anh ấy sắp xếp lại tương lai của mình, hoặc thậm chí có khả năng anh ấy rất tức giận khi liên quan đến toàn bộ mớ hỗn độn này.

Tôi sẽ không bao giờ tin tưởng $ LUNA nữa trừ khi cộng đồng tiếp quản từ những người sáng lập ban đầu.

Xem xét những tin đồn khác về quá khứ của Do Kwon với Basis Cash, tôi sẽ khó lòng không chạy trốn khỏi bất cứ thứ gì liên quan đến những anh chàng này một lần nữa. Ngoài ra, xem xét cách Binance đang phản ứng, có vẻ như điều cuối cùng họ muốn là khoai tây nóng tiền điện tử này ở sân sau của họ.

Hãy để trách nhiệm pháp lý bắt đầu.

Các câu hỏi thường gặp

Terra (LUNA) là gì

Terra là một giao thức blockchain tập trung vào việc xử lý thanh toán bằng cách sử dụng rổ stablecoin và các sản phẩm cho vay của họ.

UST là gì?

UST là một stablecoin thuật toán phi tập trung nhằm mục đích duy trì giá trị của 1 UST = 1 đô la. UST là biểu tượng mã cho TerraUSD.

Một stablecoin thuật toán là gì?

Một stablecoin thuật toán là một stablecoin không được gắn với bất kỳ loại tiền tệ quốc gia nào, mà thay vào đó được gắn với các tài sản và / hoặc tiền điện tử thường dễ bay hơi hơn.

Terra 2.0 là gì?

Terra 2.0 đóng vai trò là một nhánh rẽ của blockchain Terra ban đầu, vì mã thông báo LUNA ban đầu được đổi tên thành Luna Classic (LUNC).