Maple Finance Nedir – Sweet TradFi Rails

Kriptoda borç verme ve borç alma ortamı aşırı rekabetçidir. Daha büyük kurumlar arasındaki rayları kırmayı başaran ve aynı zamanda bunu izinsiz perakende kripto yatırımıyla ilişkilendiren çok az kuruluş var.

Kripto Twitter her zaman “kurumlar geliyor!” makrosuyla dolup taşıyor, ancak Maple Finance şu anda konuştuğumuz gibi yürüyor.

Geçenlerde Sid Powell ‘ın bir podcast’ini dinlediğimi hatırlıyorum ve protokolü çoğunlukla işletmeler arası bir girişim olarak tanımlıyordu. Borç verenlerin sermayeleri için Borçlulara ihtiyaçları vardır. Joe Flanagan ile birlikte Sid, Maple Finance bünyesinde yeni ray ağını kolaylaştıracak bir ekosistem oluşturmak istedi.

Maple Finance nihayet TradFi, DeFi ve CeFi’yi Perakende ile ilişkilendirmenin bir yolunu bulmuş gibi görünüyor.

BitWise, Clearpool ve diğerleri gibi rakipler de büyük kurumsal sermayeye erişmek için çabalıyor. Ancak Maple Finance, mevcut ayı piyasası boyunca güçlü kalmayı başardı ve daha ölçeklenebilir bir ürüne sahip gibi görünüyor. Reel getiri genellikle borcun faizinden elde edilir. Maple Finance, tek bir temerrüt dışında, işletmeler arası kredilerin büyük bir bölümünü ele geçirmek için çok ölçeklenebilir bir plana sahip.

Maple Finance nasıl çalışır?

Maple Finance’in nasıl çalıştığını açıklamak için öncelikle bir Hedge Fon Yöneticisinin geleneksel finanstaki rolünü tanımlamak gerekir. Bu yöneticilerin tanımlanmış bir yatırım stratejisine, güçlü bir sermayeye, bir pazarlama ve satış planına ve bir risk yönetimi stratejisine sahip olmaları beklenir.

Maple Finance, risk yönetimi stratejisinin bir parçası olan pazarlama ve satış planını sağlamak için raylarını kullanır ve yatırım stratejisini “Havuz Delegeleri” olarak adlandırdıkları kişilere bırakır. Basitçe ifade etmek gerekirse, Havuz Delegeleri Maple Finans’ın Serbest Fon Yöneticileridir.

Süreç çok basittir. İlk Havuz Delegeleri beyaz listeye alınır. Ardından, Borç Verme Havuzlarının yanında yayınlanmak üzere bir Havuz Delege Profili doldururlar. Bu profil geçmişlerini, Borç Verme Havuzu için stratejilerini ve hedef getiriyi içerir. Havuz Delegelerinin oyunda bir miktar risk almak için kendi Borç Verme Havuzlarına $MPL (Maple Finance’ in jetonu ) göndermeleri gerekmektedir.

Havuz Delegeleri potansiyel Borçlulardan gelen RFQ’ları (Teklif Talebi) değerlendirir. Bunlar Maple Finance tarafından kendilerine iletilir ve Havuz Delegesi, Borçlulardan gizli inceleme için mevcut pozisyonların veya NAV ‘nin beyanlarını sunmalarını isteyebilir. Havuz Delegeleri, Borçlular tarafından talep edilen şartlara ilişkin olarak karşı teklifte bulunabilirler.

Bu bizim için (Perakende) neden önemli?

Bu yazıyı yazdığım sırada Ethereum(ETH / USDT) üzerinde beş, Solana (SOL / USDT) üzerinde ise bir aktif havuz gözlemleyebiliyorum. Solana’da Genesis’in yanında ikinci bir aktif havuz vardı. Celsius’un eskiden Ethereum’da olduğuna inanıyorum. Luna’nın çöküşünü takip eden Üç Ok Sermayesi fiyaskosundan sonra… Maple Finance bile bazı serpintilerden kaçınamadı. Maple Finance’in hazine raporu, bu mevcut ayı piyasasında düşüşlerinin kripto finansal ortalamalarından önemli ölçüde daha az olduğunu gösterse de bu doğruydu.

Bu yazıyı yazdığım sırada aşağıdakileri gördüm:

• Maple Ethereum’da %5,7 – %10,7 arasında getiri görüyorum, borç alanlara sağlanan faiz oranları ise %4,75 – %22 arasında.
• Maple Solana’da borçlulara sağlanan %6,5 – %13 arasındaki faiz oranlarıyla %8,6’lık bir getiri görüyorum.

Bu havuzlara para yatırmak istiyorsanız, cüzdanınızı Ethereum veya Solana’ya bağlamanız ve para yatırmanız yeterlidir. Mevduatlar 90 gün boyunca kilitlenir ve yazılı olarak minimum depozito gereksinimi yoktur. Şu anda USDC ve wETH gibi varlıkları göreceksiniz. Teminat şartların bir parçası olabilir, ancak çoğunlukla bunlar düşük teminatlı kredilerdir.

Arka plan

Maple Finance’in merkezi şu anda Avustralya’dadır ve otuz beş çalışanı bulunmaktadır. Mayıs 2021’de Ethereum Mainnet’te ve son olarak Nisan 2022’de Solana Mainnet’te başlatıldılar. Solana, yüksek iş hacmi ve Jump Crypto gibi potansiyel premium borçlulara erişimiyle çapraz zinciri genişletmek için bariz bir seçimdi.

Maple Finance ayrıca kısa süre önce çoğunluğu satış alanında, birkaçı da teknik pozisyonlarda olmak üzere on beş yeni ekip üyesini işe aldı.

Maple Finance nasıl para kazanıyor?

Maple Finance eski yöntemlerle para kazanıyor: faiz. Kaynak ücreti, performans ücreti ya da işlem ücreti olarak tanımlanabilir. Ancak sonuçta, Maple Finance dApp’de üzerinde anlaşmaya varılan şartlarda bir borçluya sermaye sağladığı için bir borç verene ödenen faizdir.

Protokol gelirleri, Borçlular tarafından yıllık %0,99 oranında ödenen Kredi Tesis Ücretleri aracılığıyla elde edilmektedir. Üçte ikisi veya 66bps Maple Treasury’ye ve üçte biri veya 33bps krediyi oluşturan Pool Delegate’e ödenir.

(Kaynak: Maple Finance)

Belgelerinde bulunabilecek başka ücretler ve ödeme ayrıntıları da vardır. Perakende veya kurumsal kullanıcılar için ürün deneyimi basit ve anlaşılırdır. Bununla birlikte, kaputun altında, perakendecilerin kurumsal düzeyde borç verme ve borçlanma raylarına erişmesine olanak tanıyan güçlü bir sistem var.

MPL & $xMPL belirteçleri nasıl çalışır?

Şu anda $MPL ve $xMPL tokenları var (Sushi modeline benzer), ancak çok yakında Maple Solana’da $SYRUP tokenı olacak. Bu özellikle likidite sorunlarından kaçınmak için yapıldı ve eminim ki çok sayıda köprü hack’i de bu karara itti. Aslında. Maple Finans’ın kararlarının çoğu sent gibi mi görünüyor? (kötü kelime oyunu uyarısı).

Maple Finance bazı basit ama etkili stake ödüllerine sahiptir. 30 Mayıs 2022’de başlatılan $xMPL, $MPL’lerini stake edenler için mevcuttu.

Önceden kullanıcılar Dengeleyici Havuz Tokenları (BPL’ler) aracılığıyla bahis yapmak zorundaydı. Bu, hem stake ödülleri sağlamak hem de $MPL token için mevcut likiditeyi artırmak için bir yöntemdi.

Maple ayrıca aylık protokol gelirinin %50’sini açık piyasadan $MPL satın almak ve $xMPL sahiplerine dağıtmak için kullanır. En az 25 $MPL stake edilmiş $xMPL sahipleri MIP’lere (protokol teklifleri) oy vermek için kaydolabilir.

Maple Finance kısa süre önce Solana’ya genişledi. Ancak Ethereum ve Solana arasındaki uçurum çok büyüktür. Maple Ethereum şu anda 1,4 milyar USD’de ve daha sonra Solana 115 milyon USD kredi kaynağında.

Maple Ethereum’da tokenlar, bir Borçlunun temerrüde düşme riskini azaltmak için “Havuz Teminatı” sağlamak üzere Dengeleyici aracılığıyla yatırılır. Staker ya 50/50 $MPL & $USDC yatırabilir ya da biraz kayma yiyip tek taraflı yatırabilir.

Havuz Örtüsü, amaçları bakımından biraz benzer olsalar da “Kazıklama” ile karıştırılmamalıdır.

Yeni $xMPL staking modeli ile kullanıcılar, geçici kayıp konusunda ne kadar risk almak istediklerini seçebilmektedir. Dengeleyici havuzları $xMPL stake etmekten çok daha riskliydi ve artık kullanıcılar her iki seçeneğin risk/ödülü arasında seçim yapabiliyor.

Havuz Delegelerinin bu özel hedge-fon tarzı ile ilgili olarak diğer borç verme protokolleri ile rekabet olacaktır. Bununla birlikte, Maple Finance’in TradFi kurumlarını işe almada lider olduğu açıktır. Bunun nedeni, Maple Finance’in kripto riskini düzenleyici rayların riskinden ayırmanın yeni yoludur.

Size bu varlıklar arasındaki ilişkiyi göstermek için bir akış şeması isterdim, ancak bunun yerine ben anlattıkça hayal etmeniz gerekecek. (Ayı piyasası kesintileri).

Kurumlar “Havuz Delegeleri” tedarik etmeyi ya da yeni havuzları test etmeyi seçebilirler. Maple Finance, müşterilerini söz konusu müşterinin risk iştahına uygun kredi havuzlarına yönlendirecektir.

Müşteri USDC (izinli) istiyorsa – sorun değil. (Çığlıkları duyabiliyorum). Müşteri USDC (kusurlu) ile sorun yaşamıyorsa, o zaman da sorun olmaz. Maple Finance, ölçeklenebilir ve Jamie Dimon’un en waffle versiyonunu bile işe alabilecek kadar özelleştirilebilir bir satış hunisi yarattı.

Aslında Maple Finance’in Twitter’da UX/UI ve (Tanrı aşkına) pratik bir iş planı isteyen binlerce insanın çığlıklarını dinlediğini söyleyebilirim. Maple Finance çok ölçeklenebilir ve bence 2023’ün ilk çeyreğinin başlarında dikkatleri üzerine çekecek.

-Bob