Maple Finance – Sweet TradFi Rails คืออะไร

แนวปฏิบัติสำหรับการให้ยืมและยืมใน crypto นั้นมีการแข่งขันสูง มีองค์กรเพียงไม่กี่แห่งที่สามารถถอดรหัสรางรถไฟระหว่างสถาบันขนาดใหญ่ได้ ในขณะเดียวกันก็เชื่อมโยงสิ่งนี้กับการลงทุน crypto รายย่อยที่ไม่ได้รับอนุญาต

Crypto Twitter มักจะเต็มไปด้วย “สถาบันกำลังมา!” ในระดับมหภาค แต่ปัจจุบัน Maple Finance กำลังเดินไปตามที่เราพูด

ฉันจำได้ว่าได้ยินพอดคาสต์กับ Sid Powell เมื่อเร็ว ๆ นี้ และเขาอธิบายว่าโปรโตคอลส่วนใหญ่เป็นการลงทุนแบบธุรกิจกับธุรกิจ ผู้ให้กู้ต้องการผู้กู้สำหรับเงินทุนของพวกเขา ซิดต้องการสร้างระบบนิเวศภายใน Maple Finance ร่วมกับ โจ ฟลานาแกน เพื่ออำนวยความสะดวกในเครือข่ายรถไฟใหม่

ในที่สุด Maple Finance ก็พบวิธีเชื่อมโยง TradFi, DeFi และ CeFi กับ Retail แล้ว

คู่แข่งเช่น BitWise, Clearpool และอื่น ๆ ก็พยายามเข้าถึงเงินทุนสถาบันขนาดใหญ่เช่นกัน อย่างไรก็ตาม Maple Finance สามารถรักษาความแข็งแกร่งผ่านตลาดหมีในปัจจุบันและดูเหมือนว่าจะมีผลิตภัณฑ์ที่ปรับขนาดได้มากขึ้น อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงมักมาจากดอกเบี้ยนอกตราสารหนี้ หักด้วยค่าดีฟอลต์เพียงค่าเดียว Maple Finance มีแผนที่สามารถปรับขนาดได้มากเพื่อรวบรวมสินเชื่อธุรกิจกับธุรกิจจำนวนมหาศาล

Maple Finance ทำงานอย่างไร

เพื่ออธิบายวิธีการทำงานของ Maple Finance ต้องอธิบายบทบาทของ Hedge Fund Manager ในการเงินแบบดั้งเดิมก่อน ผู้จัดการเหล่านี้คาดว่าจะมีกลยุทธ์การลงทุนที่กำหนดไว้ เงินทุนที่แข็งแกร่ง แผนการตลาดและการขาย และกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยง

Maple Finance ใช้ระบบรางเพื่อจัดทำแผนการตลาดและการขาย ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยง และปล่อยให้กลยุทธ์การลงทุนขึ้นอยู่กับสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า “ตัวแทนกลุ่ม” พูดง่ายๆ ก็คือ ตัวแทนของ Pool คือผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของ Maple Finance

กระบวนการนี้ตรงไปตรงมามาก ผู้แทนกลุ่มคนแรกจะได้รับอนุญาตพิเศษ จากนั้นพวกเขากรอกโปรไฟล์ตัวแทนกลุ่มเพื่อเผยแพร่ควบคู่ไปกับกลุ่มให้ยืมของพวกเขา โปรไฟล์นี้รวมถึงภูมิหลัง กลยุทธ์สำหรับ Lending Pool และผลตอบแทนเป้าหมาย ตัวแทนกลุ่มจะต้องโพสต์ $MPL (โทเค็นของ Maple Finance) ไปยัง Lending Pool ของตนเองเพื่อเสี่ยงกับสกินในเกม

ตัวแทนกลุ่มจะตัดสิน RFQs (คำขอใบเสนอราคา) จากผู้กู้ที่มีศักยภาพ สิ่งเหล่านี้จะถูกส่งผ่านโดย Maple Finance และตัวแทนกลุ่มอาจขอให้ผู้กู้จัดทำรายงานสถานะปัจจุบันหรือ NAV เพื่อการตรวจสอบที่เป็นความลับ ตัวแทนกลุ่มสามารถทำข้อเสนอพิเศษตามเงื่อนไขที่ผู้ยืมร้องขอ

ทำไมสิ่งนี้ถึงสำคัญกับเรา (ค้าปลีก)?

ขณะนี้ในขณะที่เขียนฉันสามารถสังเกตเห็นกลุ่มที่ใช้งานอยู่ห้ากลุ่มบน Ethereum ( ETH / USDT ) และกลุ่มที่ใช้งานอยู่หนึ่งกลุ่มบน Solana ( SOL / USDT ) มีกลุ่มที่ใช้งานอยู่ที่สองโดย Genesis บน Solana ฉันเชื่อว่าเซลเซียสเคยอยู่บน Ethereum หลังจาก ความล้มเหลวของ Three Arrows Capital หลังจากการล่มสลายของ Luna … แม้แต่ Maple Finance ก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงผลกระทบบางอย่างได้ นี่เป็นเรื่องจริงแม้ว่ารายงานคลังของ Maple Finance จะแสดงให้เห็นว่าการลดลงของพวกเขานั้นน้อยกว่าค่าเฉลี่ยทางการเงินของ crypto อย่างมากในตลาดหมีในปัจจุบันนี้

ขณะที่เขียนฉันได้เห็นสิ่งต่อไปนี้:

• บน Maple Ethereum ฉันเห็นผลตอบแทนระหว่าง 5.7% – 10.7% โดยมีอัตราดอกเบี้ยให้กับผู้กู้ระหว่าง 4.75% – 22%
• บน Maple Solana ฉันเห็นผลตอบแทน 8.6% โดยมีอัตราดอกเบี้ยให้กับผู้กู้ระหว่าง 6.5% – 13%

หากคุณต้องการฝากเงินเข้ากลุ่มเหล่านี้ เพียงเชื่อมต่อกระเป๋าเงินของคุณ บน Ethereum หรือ Solana แล้วทำการฝากเงิน เงินฝากถูกล็อคเป็นเวลา 90 วัน และไม่มีข้อกำหนดการฝากขั้นต่ำตามที่เขียนไว้ ขณะนี้คุณจะเห็นสินทรัพย์เช่น USDC และ wETH หลักประกันอาจเป็นส่วนหนึ่งของเงื่อนไข แต่ส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ที่มีหลักประกัน

พื้นหลัง

ปัจจุบัน Maple Finance มีสำนักงานใหญ่ในออสเตรเลีย และมีพนักงาน 35 คน พวกเขาเปิดตัวบน Ethereum Mainnet ในเดือนพฤษภาคม 2021 และเพิ่งเปิดตัว Solana Mainnet ในเดือนเมษายน 2022 Solana เป็นตัวเลือกที่ชัดเจนในการขยายครอสเชนด้วยปริมาณงานสูง และการเข้าถึงผู้กู้ระดับพรีเมียมที่มีศักยภาพ เช่น Jump Crypto

Maple Finance เพิ่งว่าจ้างสมาชิกในทีมใหม่สิบห้าคน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นฝ่ายขาย และอีกสองสามตำแหน่งในตำแหน่งทางเทคนิค

Maple Finance ทำเงินได้อย่างไร?

Maple Finance ทำเงินด้วยวิธีแบบเก่า: ดอกเบี้ย อาจได้รับการกำหนดเป็นค่าธรรมเนียมเริ่มต้นหรือค่าธรรมเนียมการดำเนินการหรือค่าธรรมเนียมการซื้อขาย อย่างไรก็ตาม ในท้ายที่สุด ดอกเบี้ยจะจ่ายให้กับผู้ให้กู้สำหรับการให้เงินทุนแก่ผู้กู้ตามเงื่อนไขที่ตกลงกันใน Maple Finance dApp

รายได้สำหรับโปรโตคอลจะได้รับผ่านค่าธรรมเนียมการจัดตั้งเงินกู้ที่ผู้กู้จ่ายที่ 0.99% ต่อปี สองในสามหรือ 66bps จ่ายให้กับ Maple Treasury และหนึ่งในสามหรือ 33bps จ่ายให้กับ Pool Delegate ที่สร้างเงินกู้

(ที่มา: Maple Finance)

มีค่าธรรมเนียมอื่นๆ และรายละเอียดการชำระเงินที่สามารถพบได้ในเอกสารประกอบ สำหรับผู้ใช้รายย่อยหรือสถาบัน ประสบการณ์การใช้ผลิตภัณฑ์นั้นเรียบง่ายและตรงไปตรงมา อย่างไรก็ตาม ภายใต้ประทุนคือระบบอันทรงพลังที่ช่วยให้ผู้ค้าปลีกสามารถเข้าถึงระบบให้กู้ยืมและการยืมระดับสถาบันได้

โทเค็น $MPL & $xMPL ทำงานอย่างไร

ปัจจุบันมี โทเค็น $MPL และ $xMPL (คล้ายกับโมเดลซูชิ) แต่เร็วๆ นี้จะมีโทเค็น $SYRUP บน Maple Solana สิ่งนี้ทำเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาสภาพคล่องโดยเฉพาะ และฉันแน่ใจว่าการแฮ็กสะพานจำนวนมากก็ผลักดันการตัดสินใจนี้เช่นกัน ในความเป็นจริง. การตัดสินใจส่วนใหญ่ของ Maple Finance ดูเหมือนจะเป็นการเซ็นต์? (การแจ้งเตือนการเล่นสำนวนที่ไม่ดี)

Maple Finance มีรางวัลการเดิมพันที่เรียบง่ายแต่มีประสิทธิภาพ $xMPL เปิดตัวเมื่อวันที่ 30 พฤษภาคม 2022 สำหรับผู้ที่เดิมพัน $MPL ของพวกเขา

ก่อนหน้านี้ผู้ใช้ต้องเดิมพันผ่าน Balancer Pool Token (BPL) นี่เป็นวิธีการทั้งให้รางวัลการเดิมพัน แต่ยังเพิ่มสภาพคล่องที่มีอยู่สำหรับโทเค็น $MPL

Maple ยังใช้ 50% ของรายได้โปรโตคอลรายเดือนเพื่อซื้อ $MPL จากตลาดเปิดและแจกจ่ายให้กับผู้ถือ $xMPL ผู้ถือ $xMPL ที่มีเงินเดิมพันอย่างน้อย 25 $MPL สามารถลงทะเบียนเพื่อลงคะแนนเสียงใน MIP (ข้อเสนอโปรโตคอล)

Maple Finance เพิ่งขยายไปยัง Solana อย่างไรก็ตามช่องว่างระหว่าง Ethereum และ Solana นั้นกว้างใหญ่ ปัจจุบัน Maple Ethereum อยู่ที่ 1.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ และต่อมา Solana อยู่ที่ 115 ล้านเหรียญสหรัฐในการกู้ยืม

บน Maple Ethereum โทเค็นจะถูกฝากผ่าน Balancer เพื่อให้ “Pool Cover” เพื่อลดความเสี่ยงที่ผู้ยืมจะผิดนัดชำระหนี้ ผู้วางเดิมพันสามารถเดิมพัน 50/50 $MPL & $USDC หรือกินส่วนต่างราคาเล็กน้อยและฝากเงินด้านเดียว

ไม่ควรสับสนระหว่าง Pool Cover กับ “Stake” แม้ว่าจุดประสงค์จะค่อนข้างคล้ายกัน

ด้วยโมเดลการเดิมพัน $xMPL ใหม่ ผู้ใช้สามารถเลือกได้ว่าต้องการรับความเสี่ยงมากน้อยเพียงใดเกี่ยวกับการสูญเสียที่ไม่ถาวร พูลบาลานเซอร์มีความเสี่ยงมากกว่าการเดิมพัน $xMPL และตอนนี้ผู้ใช้สามารถเลือกระหว่างความเสี่ยง/รางวัลของตัวเลือกใดก็ได้

จะมีการแข่งขันกับโปรโตคอลการให้ยืมอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับรูปแบบของตัวแทนกองทุนป้องกันความเสี่ยงนี้โดยเฉพาะ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว เป็นที่ชัดเจนว่า Maple Finance เป็นผู้นำในการเริ่มต้นใช้งานสถาบัน TradFi นี่เป็นเพราะวิธีการใหม่ของ Maple Finance ในการแยกความเสี่ยงของ crypto ออกจากความเสี่ยงของกฎระเบียบ

ฉันจะขอแผนผังลำดับงานเพื่อแสดงให้คุณเห็นความสัมพันธ์ระหว่างเอนทิตีเหล่านี้ แต่คุณจะต้องจินตนาการตามที่ฉันอธิบายแทน (การลดลงของตลาดหมี)

สถาบันสามารถเลือกที่จะจัดหา “ตัวแทนกลุ่ม” หรือทดสอบกองทุนกลุ่มใหม่ Maple Finance จะนำลูกค้าเข้าสู่กลุ่มการให้กู้ยืมที่สอดคล้องกับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของลูกค้ารายดังกล่าว

หากลูกค้าต้องการ USDC (อนุญาต) – ไม่มีปัญหา (ฉันได้ยินเสียงกรีดร้อง) หากลูกค้าตกลงกับ USDC (เสีย) ก็ไม่มีปัญหาเช่นกัน Maple Finance ได้สร้างช่องทางการขายที่สามารถปรับขนาดได้และปรับแต่งได้มากพอที่จะเข้าร่วมแม้แต่ Jamie Dimon เวอร์ชันที่วาฟเฟิลที่สุด

อันที่จริงฉันพูดได้ไกลถึงขนาดที่ว่า Maple Finance ได้รับฟังเสียงกรีดร้องของผู้คนนับพันบน Twitter ที่ร้องขอ UX/UI และ (เพื่อความรักของพระเจ้า) แผนธุรกิจที่ใช้งานได้จริง Maple Finance สามารถปรับขยายได้มาก และในความเห็นของฉันกำลังจะเปลี่ยนไปในช่วงต้นของไตรมาสที่ 1/ไตรมาสที่ 2 ปี 2023

-บ๊อบ