Ставка финансирования — это особый механизм, применяемый на рынке бессрочных свопов. Она в основном используется для уменьшения разницы между ценами бессрочных контрактов и спотовыми ценами. Ставки финансирования — это периодические выплаты, производимые либо лонг, либо шорт трейдером, рассчитываемые на основе разницы между ценами бессрочных контрактов и спотовыми ценами.

 

Особенности ставок финансирования и комиссии за финансирование

1. Комиссия за финансирование — это не комиссия, взимаемая торговой платформой, а, скорее, платеж, производимый между трейдерами с бессрочным свопом.

2. Ставки финансирования vs. Комиссия за финансирование: при положительной ставке финансирования трейдеры, имеющие лонг позиции по бессрочному контракту (покупатели), платят комиссию за финансирование трейдерам противоположной стороны (продавцам); при отрицательной ставке финансирования трейдеры, которые имеют короткие позиции по бессрочному контракту, платят комиссию за финансирование лонг трейдерам; когда ставка финансирования равна нулю, между двумя сторонами не возникает необходимости в оплате комиссии за финансирование.

3. Каждая биржа имеет свой собственный таймер для расчета комиссии за финансирование, которая должна быть оплачена или получена трейдерами. Если у трейдеров нет позиции во время финансирования, они не несут ответственности за платежи по финансированию в любом направлении.

Например, платежи по финансированию происходят каждые 8 ​​часов в 00:00 UTC, 08:00 UTC и 16:00 UTC для всех бессрочных фьючерсных контрактов AscendEX. Если у трейдеров нет позиции в указанные выше три времени финансирования, они не несут ответственности за платежи по финансированию в любом направлении.

4. Ставки финансирования рассчитываются платформой автоматически. Пользователи могут просмотреть ставки финансирования в режиме реального времени и историю ставок финансирования на AscendEX в любое время.

 

О механизме ставок финансирования

Формирование механизма ставок финансирования связано с особенностями рынка бессрочных свопов. Наиболее существенное различие между бессрочным контрактом и традиционным фьючерсным контрактом состоит в том, что бессрочные фьючерсы не имеют даты истечения срока или даты расчетов. Это означает, что пользователи могут удерживать позиции бессрочно до тех пор, пока они не будут ликвидированы. Однако дата истечения срока или дата расчетов играет жизненно важную роль в традиционной торговле фьючерсными контрактами, т. е. обеспечивает соответствие контрактных цен стоимости базового актива. По мере приближения даты расчетов механизм расчетов будет приводить к сближению цен между фьючерсным контрактом и базовым активом. 

Как рынок бессрочных свопов поддерживает согласование цены контракта с ценой базового актива? Вот здесь и появляются ставки финансирования. Проще говоря, механизм ставок финансирования для бессрочных фьючерсных контрактов аналогичен механизму расчетов, применяемому на традиционном рынке фьючерсных контрактов. Эти два механизма предназначены для принудительной привязки контрактных цен к спотовым ценам, обеспечивая постоянную разницу в ценах между фьючерсными и спотовыми рынками и предотвращая предельное отклонение цен, вызванное манипуляциями с фьючерсными ценами. 

При использовании механизма ставок финансирования комиссия за финансирование является ключом к поддержанию соответствия цены контрактов спотовой цене актива. Когда происходит отклонение цен, комиссия за финансирование принудительно сокращает разницу цен до рационального уровня. Например, когда цена бессрочного контракта слишком высока, ставка финансирования будет положительной, и продавцы столкнутся с повышенными торговыми рисками из-за высокого ценового разрыва. В результате, покупатели должны компенсировать продавцам комиссию за финансирование. Поскольку огромный разрыв в цене приведет к дополнительным торговым издержкам, можно эффективно устранить явление манипулирования ценами контрактов, обеспечивая сближение цен между фьючерсным и спотовым рынками.

 

Как ставки финансирования влияют на трейдеров?

Ставки финансирования могут существенно снизить торговые издержки и потенциальную прибыль фьючерсных трейдеров. Чем больше размер удерживаемых позиций, тем больше комиссия за финансирование, которая должна быть оплачена трейдерами. Поскольку трейдеры торгуют фьючерсами с кредитным плечом, в случае слишком высокого кредитного плеча, трейдеры, которые платят комиссию за финансирование, также понесут большие убытки, несмотря на низкую волатильность рынка. 

Однако, что касается стороны, которая получает комиссию за финансирование, комиссия за финансирование также может служить ключевым источником дохода, особенно во время рыночных колебаний. Трейдеры могут получать прибыль, формулируя соответствующие торговые стратегии на основе ставок финансирования.

 

Расчет ставок финансирования на AscendEX

1. Платежи по финансированию происходят каждые 8 ​​часов в 00:00 UTC, 08:00 UTC и 16:00 UTC для всех бессрочных фьючерсных контрактов AscendEX. Если у трейдеров нет позиции в указанные выше три времени финансирования, они не несут ответственности за платежи по финансированию в любом направлении.

2. Ставки финансирования состоят из двух компонентов: процентной ставки и премии. Ставка финансирования = премия/цена индекса

3. Ставки финансирования обновляются каждые 60 секунд («Прогнозируемые ставки финансирования»).

4. Верхний и нижний лимиты ставок финансирования для фьючерсных контрактов BTC составляют 3% и -3% соответственно. Для других фьючерсных контрактов лимиты составляют 5% и -5% соответственно.

5. Комиссия за финансирование рассчитывается в USDT.

6. Комиссия за финансирование = ставки финансирования * индексная цена * размер удерживаемых позиций

 

Вы можете просмотреть ставки финансирования и таймер обратного отсчета в интерфейсе AscendEX Futures:

Вышеупомянутый интерфейс является стандартным интерфейсом Futures платформы AscendEX на ПК. См. «Как проверить ставки финансирования», чтобы просмотреть данные о ставках финансирования в профессиональном интерфейсе Futures платформы AscendEX на ПК или в приложении.