Криптовалютный леверидж и ликвидация

Поскольку рынок криптовалют все еще находится на стадии зарождения, частые колебания — обычное дело. Даже Bitcoin, Ethereum и некоторые из крупнейших монет подвержены сильным колебаниям цен. Хотя волатильность дает инвесторам возможность получить значительную прибыль по сравнению с традиционными классами активов (такими как акции и сырьевые товары), она также представляет собой более высокий риск. Поскольку трейдеры регулярно ведут маржинальную торговлю, используя производные инструменты, такие как фьючерсы, опционы и бессрочные свопы, ликвидация может быть обычным явлением. Например, когда биткоин упал ниже 43 000 долларов в январе,
более 200 000 клиентов ликвидировали свои позиции на общую сумму 800 миллионов долларов.

Понимание левериджа и ликвидации

Криптовалютные трейдеры, стремящиеся увеличить свои финансовые прибыли, обычно используют кредитное плечо с помощью деривативов и других маржинальных продуктов. Чтобы занять деньги у
криптовалютная биржа
трейдерам необходимо сначала внести деньги через крипто/фиат. Это известно как начальная маржа. В зависимости от уровня кредитного плеча каждая сделка может принести прибыль или убытки. Например, если трейдеру необходимо открыть позицию в биткоине на сумму $1 000, а биржа предлагает 10-кратное кредитное плечо, ему необходимо внести начальную маржу в размере $100. В этом случае, если цена биткоина вырастет на 3%, трейдер получит прибыль в размере $30 на торговую позицию в $1000, что означает прибыль в размере 30% на начальный капитал в $100. Хотя возможность получить большую прибыль может побудить трейдеров использовать большее кредитное плечо,
маржинальная торговля
это может привести к большим убыткам, а в некоторых случаях и к ликвидации позиции.

Ликвидация
это когда позиция трейдера закрывается из-за частичной или полной потери начальной маржи. Это происходит, когда трейдер не может выполнить маржинальные требования по позиции с кредитным плечом из-за недостаточной маржи, несмотря на то, что ему был выставлен margin call. Чтобы понять, что такое ликвидация, давайте воспользуемся примером, приведенным выше. В данном случае у трейдера чистая стоимость маржинального счета составляет $10, при этом для поддержания позиции требуется минимальная поддерживающая маржа в размере $70. Если цена позиции трейдера по биткоину упадет на 4%, стоимость счета упадет до $60 (из-за использованного ранее кредитного плеча 10x). Это приводит к возникновению маржин-колла. Если трейдер не отвечает на вызов, биржа имеет право ликвидировать позицию Bitcoin, чтобы уменьшить кредитное плечо. Поскольку кредитное плечо — это обоюдоострый меч, трейдеры должны использовать стратегии снижения риска, чтобы избежать ликвидации.

Использование стоп-лосса

Основная идея управления рисками заключается в минимизации риска чрезмерных потерь. Одним из способов сделать это является ордер стоп-лосс. По сути, это позволяет трейдеру установить лимит на убыток, который накапливается перед автоматическим выходом из позиции. Если трейдер установит стоп-лосс на уровне 2% от размера сделки, его позиция по биткоину будет автоматически закрыта, если цена упадет на 2%. Таким образом, предотвращается маржинальный колл и риск ликвидации сделки, а у трейдера остается 80 долларов для будущих сделок. Таким образом, когда трейдеры используют ордера стоп-лосс, они продают свои акции по заранее определенной цене и могут избежать распространенной ошибки — позволить своим эмоциям взять верх над ними в середине торговли.

Внедрение правила 1% риска

Правило 1% риска — это стратегия, когда трейдер использует стоп-лосс по каждой сделке, эквивалентный максимальному значению 1% от счета. Правило 1% риска помогает ограничить риск каждой сделки и защищает от значительных падений во время неблагоприятных сделок. Например, если у трейдера на счету 100 долларов, он не будет рисковать капиталом более чем в 1 доллар на одну сделку. Таким образом, трейдеру потребуется последовательно проиграть 100 сделок, чтобы уничтожить свой счет, что значительно снижает риск ликвидации. Правило может быть настроено в зависимости от размера счета, преобладающей волатильности, а также уровня комфорта и опыта торговли. Эмпирическое правило торговли волатильными активами заключается в том, чтобы рисковать 1-5% капитала.

Использование стратегии выхода

Определение ключевых ценовых уровней поддержки и сопротивления, а также заблаговременное планирование сделок является ключом к снижению риска ликвидации в долгосрочной перспективе. Стратегия выхода подразумевает, что трейдер понимает соотношение риска и вознаграждения по начатой позиции, устанавливая при этом цели для фиксации прибыли на ключевых уровнях. Существует несколько стратегий выхода, включая среднюю стоимость в долларах, выход на основе достижения ценовых целей, а также процентный доход, оцененный до начала сделки.

Сокращение левериджа

Хотя использование кредитного плеча может помочь значительно увеличить доходность, оно также может привести к большим потерям. Правильное использование кредитного плеча поможет вам сохранить контроль над своими сделками. Как видно из приведенного выше примера, большой уровень кредитного плеча может навредить трейдеру даже при незначительном изменении цены. В результате использование меньшего кредитного плеча может помочь трейдеру более плавно и безопасно перемещаться по неспокойному криптовалютному рынку.

Избегание переторговки

Переторговка происходит, когда у трейдера слишком много открытых позиций или он готов рисковать непропорционально большой суммой денег на одной сделке, [1] что ставит под угрозу весь его портфель. Трейдеры-новички особенно склонны к переторговле, позволяя своим эмоциям взять верх над собой. Чтобы избежать накопления катастрофических убытков, трейдерам необходимо разумно управлять своим капиталом и контролировать совокупный риск портфеля (сумма рисков по всем активным сделкам на счете).

Итоги

Торговля криптовалютными деривативами может быть очень прибыльной, особенно учитывая высокое кредитное плечо, которое она, как правило, обеспечивает. Однако трейдеры также могут понести значительные убытки и рискуют столкнуться с ликвидацией своего портфеля.

Часто задаваемые вопросы

Что такое риск ликвидности?

Риск ликвидности — это когда актив не может быть достаточно быстро конвертирован в денежные средства без понесения убытков из-за отсутствия интереса к данному активу. То, что обычно происходит при больших ценовых движениях, провоцирующих ликвидацию.

Как управлять риском ликвидности?

Самый простой способ управления риском ликвидности — иметь в наличии достаточно денежных средств/ликвидных активов для оплаты краткосрочных долговых обязательств.

Как хеджировать риск ликвидности?

Инвестор может хеджировать риск ликвидности, приобретая больше активов, которые могут генерировать денежный поток независимо от изменения цены рискованного актива. Диверсифицированный портфель.

Каковы риски пулов ликвидности?

Основной риск пула ликвидности — это страшная непостоянная потеря. Это временная потеря токенов при предоставлении ликвидности в пуле во время ценового движения между двумя активами AMM в отличие от простого удержания активов в кошельке. Убыток становится постоянным, когда активы изымаются из пула ликвидности.