Alavancagem e Liquidação de Cripto

Com o mercado de moedas criptográficas ainda numa fase incipiente, muitas flutuações são comuns. Mesmo Bitcoin, Ethereum, e algumas das maiores moedas estão sujeitas a fortes oscilações de preços. Embora a volatilidade apresente uma oportunidade para os investidores gerarem retornos significativos em comparação com as classes de activos tradicionais (tais como acções e mercadorias), também apresenta um risco mais elevado. Com os comerciantes a negociar rotineiramente através de margem utilizando derivados como futuros, opções, e swaps perpétuos – as liquidações podem ser comuns. Por exemplo, quando o Bitcoin caiu abaixo dos $43.000 em Janeiro,
mais de 200.000 clientes viram as suas posições liquidadas por uma exposição total de 800 milhões de dólares.

Compreender a Alavancagem e Liquidação

Os comerciantes de moedas criptográficas que procuram aumentar os seus ganhos financeiros tendem geralmente a empregar alavancagem através de derivados e outros produtos baseados em margens. Para pedir dinheiro emprestado a um
troca de criptogramas
Os comerciantes precisam primeiro de colocar dinheiro através de criptografia/fiat. Isto é conhecido como a margem inicial. Dependendo do nível de alavancagem, cada transacção tem o potencial de ganhar ou perder mais dinheiro. Por exemplo, se um comerciante precisasse de iniciar uma posição em Bitcoin de $1,000 e a bolsa oferecesse uma alavancagem de 10x, teria de depositar uma margem inicial de $100. Neste caso, se o preço da Bitcoin subir 3%, o comerciante teria um lucro de $30 na posição comercial de $1000, implicando um lucro de 30% sobre o capital inicial de $100. Embora a oportunidade de alcançar maiores retornos possa levar os comerciantes a empregar mais influência,
comércio de margens
pode levar a enormes perdas e, em alguns casos, pode também resultar na liquidação de uma posição.

Liquidação
é quando a posição de um comerciante é fechada devido a uma perda parcial ou total da margem inicial. Isto acontece quando um comerciante não pode satisfazer os requisitos de margem para uma posição alavancada devido a uma margem insuficiente, apesar de lhe ter sido emitida uma chamada de margem. Para compreender a liquidação, utilizemos o exemplo de cima. Neste caso, o trader tem um valor líquido da conta margem de $10, com a margem mínima de manutenção de $70 necessária para manter a posição. Se o preço da posição Bitcoin do comerciante cair 4%, o valor da conta cai para $60 (devido à alavancagem de 10x utilizada anteriormente). Isto desencadeia uma chamada de margem. Se o comerciante não responder à chamada, a bolsa tem o direito de liquidar a posição Bitcoin para reduzir a alavancagem. Sendo a alavancagem uma espada de dois gumes, os comerciantes devem empregar estratégias de mitigação de risco para evitar a liquidação.

Usando um Stop Loss

A ideia central por detrás da gestão do risco é minimizar o risco de perdas de tamanho fora do normal. Uma maneira de o fazer é com uma ordem de stop-loss. Isto permite essencialmente que um comerciante estabeleça um limite para a perda que é acumulada antes de sair automaticamente da posição. Tomando o exemplo de cima: se o comerciante fixar um stop-loss em 2% da dimensão do comércio, a sua posição Bitcoin será automaticamente fechada se o preço cair 2%. Evitando assim uma chamada de margem e o risco de liquidar o comércio, deixando o comerciante com $80 para futuros negócios. Assim, quando os comerciantes utilizam ordens stop-loss, vendem as suas acções a um preço pré-determinado e podem evitar o erro comum de deixar as suas emoções levarem a melhor a meio do comércio.

Implementar a regra do risco de 1%

A regra do risco de 1% é uma estratégia utilizada quando um comerciante utiliza um stop-loss em cada transacção equivalente ao valor máximo de 1% da conta. A regra do risco de 1% ajuda a limitar o risco de cada transacção e protege contra quedas significativas durante as transacções desfavoráveis. Por exemplo, se um comerciante tiver $100 na sua conta, não arriscará mais de $1 capital numa única transacção. Assim, um comerciante teria de perder 100 transacções sucessivamente para eliminar a sua conta, diminuindo significativamente o risco de liquidação. A regra pode ser ajustada com base no tamanho da conta, na volatilidade prevalecente, e no nível de conforto e experiência demonstrado pelo comércio. A regra básica para negociar activos voláteis é arriscar 1-5% do capital.

Usando uma Estratégia de Saída

A identificação dos principais níveis de apoio aos preços e de resistência, bem como o mapeamento antecipado dos negócios, é fundamental para mitigar o risco de liquidação a longo prazo. Uma estratégia de saída implica que um comerciante compreenda a relação risco/recompensa da posição iniciada ao mesmo tempo que estabelece metas para obter lucros a níveis chave. Existem várias estratégias de saída, incluindo a média dos custos em dólares, a saída baseada no cumprimento dos objectivos de preços, e os retornos percentuais estimados antes do comércio.

Alavancagem redutora

Embora a utilização de alavancagem possa ajudar a aumentar significativamente os retornos, também pode levar a grandes perdas. Utilizar a quantidade certa de alavancagem pode ajudá-lo a manter o controlo dos seus negócios. Como se viu no exemplo acima, um grande nível de alavancagem pode prejudicar um comerciante, mesmo quando uma pequena alteração de preço acontece. Como resultado, utilizar menos alavancagem pode ajudar um comerciante a navegar num mercado de moedas criptográficas turbulento de forma mais suave e segura.

Evitar o sobre-comércio

O overtrading acontece quando um comerciante tem demasiadas posições abertas ou está pronto a arriscar uma quantidade desproporcionada de dinheiro num único negócio, [1] Isto coloca toda a sua carteira em perigo. Os novos comerciantes são especialmente propensos ao comércio excessivo, deixando as suas emoções levarem a melhor sobre eles. Para evitar a acumulação de perdas devastadoras, os comerciantes precisam de gerir prudentemente o seu capital e gerir o risco acumulado da carteira (a soma do risco em todas as transacções activas da conta).

Resumindo

A negociação de derivados de moeda criptográfica pode ser altamente lucrativa, especialmente tendo em conta a elevada alavancagem que tende a proporcionar. No entanto, os comerciantes também podem sofrer perdas significativas e correr o risco de ver a sua carteira liquidada.

Perguntas Mais Frequentes

O que é o risco de liquidez?

O risco de liquidez é quando um activo não pode ser convertido em dinheiro suficientemente rápido sem incorrer numa perda devido a uma falta de interesse nesse activo. Algo que normalmente acontece durante grandes acções de preços que provocam liquidações.

Como gerir o risco de liquidez?

A forma mais simples de gerir o risco de liquidez é ter em mãos dinheiro/activos líquidos suficientes para pagar as obrigações de dívida a curto prazo.

Como cobrir o risco de liquidez?

Um investidor pode cobrir o risco de liquidez ao obter mais activos que podem gerar fluxo de caixa independentemente dos movimentos de preços de um activo de risco. Uma carteira diversificada.

Quais são os riscos dos pools de liquidez?

O principal risco de uma reserva de liquidez é a temida perda impermanente. Trata-se de uma perda temporária de fichas quando se fornece liquidez num fundo comum durante a acção de preços entre dois activos da AMM, em vez de simplesmente segurar os activos numa carteira. A perda torna-se permanente quando os activos são retirados da reserva de liquidez.