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AMM(자동 시장 조성자)이란 무엇입니까?

에 의해 Ugly Bob | NOV 17, 2022

AMM(자동 시장 조성자)이란 무엇입니까? 6:22 최소 읽기

AMM(자동 시장 조성자)이란 무엇입니까?

신뢰할 수 없는 암호화 영역에 가본 적이 있습니까? 그러면 이미 Uniswap , Orca 또는 1inch 와 같은 프로토콜에 노출되어 있을 것입니다. 이들은 유동성을 제공하기 위해 알고리즘 시장 조성을 사용하는 분산형 거래소입니다.

간략하게 설명

자동 시장 조성자는 자산 교환(거래)을 용이하게 하기 위해 유동성 풀에서 자산 쌍을 사용하는 프로토콜입니다. 가격은 알고리즘에 의해 결정됩니다. 이 알고리즘은 구매자/판매자(또는 오라클)와 반대로 풀에서 쌍을 이룬 자산의 비율을 관찰합니다. 그런 다음 수요/공급의 오더북 시장을 통해 가격을 결정합니다.

이들은 중앙 집중식 교환보다 위험하지만 둘 다 같은 목적을 달성합니다. AMM을 효과적으로 사용하려면 DeFi에서 사용되는 경제 기본 요소에 대한 기본 지식이 필요합니다. 나중에 구체적인 개념에 대해 알아 보겠습니다.

크립토 네버 슬립스

일반적으로 암호화는 특정 금융 기관에 대한 액세스 문제를 완화합니다. 어떤 사람들은 은행에 접근할 수 없습니다. 일부 기업은 P2P 거래에 의존하여 운영합니다. 일부 시장은 하루가 끝나면 문을 닫습니다. 이러한 전통 시장의 접근성 문제는 약간의 게임 이론과 컴퓨터 과학으로 해결됩니다.

자산이 유동성이 없으면 구매자를 찾기가 어려울 수 있습니다. 유비쿼터스 유동성 공급원에 인센티브를 제공할 수 있다면 어떨까요?

어떤 사람들은 다양한 이유로 고객 알기 프로세스에 참여할 수 없거나 참여하지 않을 것입니다. 비트코인의 기본 원리를 금융에 적용할 수 있다면 어떨까요?

귀하의 국가는 은행 상품에 접근할 수 없습니다. 은행 계좌가 없는 사람들이 돈에 대한 이자를 받을 수 있다면 어떨까요?

기본 알고리즘(상수)

이러한 교환 및 유동성 풀이 자동으로 이루어지려면 사람의 개입 없이 이러한 풀을 유지할 수 있는 방법이 필요합니다. Vitalik ButerinUniswap 은 풀을 유지하기 위해 다음과 같은 상수 공식을 대중화했습니다.

엑스 * 와이 = 케이

풀은 단순히 이 곡선을 따라 자산의 가격을 결정합니다. 풀이 균형을 이루면 가격은 공정한 시장 가치가 됩니다. 풀이 불균형할 때, 예를 들어 사용자가 한 번에 많은 양의 자산을 인출했다고 가정하면 이제 해당 자산이 적습니다. 따라서 가격은 시장 가격보다 높습니다.

풀의 반대편에는 다른 자산이 더 많이 있습니다. 이것은 자산의 가격이 하락했음을 의미합니다. 모든 사용자는 이러한 풀의 균형을 어떤 식으로든 밸런싱할 인센티브가 있습니다. 이러한 사용자는 유동성 공급자, 거래자/스와퍼 및 중재자입니다. 이러한 사용자가 상호 작용할 때 이 공식이 어떻게 법처럼 보이기 시작하는지 살펴보겠습니다.

유동성 풀(LP)

모든 암호화 프로토콜이 존재하려면 두 가지 측면이 필요합니다.

  1. 유동성
  2. 제공하시는 분들

잘 작성된 스마트 계약 이나 합의 메커니즘은 신경쓰지 마세요. 유동성은 암호 화폐의 왕입니다.

유동성 풀은 거래를 촉진하는 데 사용되는 토큰을 포함하는 재무부입니다. 그들은 보통 쌍으로, 때로는 세 쌍둥이로 있지만 아직 파악되지 않았습니다. 예를 들어, 공통 풀은 스마트 계약이 액세스할 수 있는 서로 다른 지갑에 예치된 ETH 및 USDC를 포함하는 ETH/USDC 입니다.

의도에 따라 사용자가 LP와 상호 작용하는 두 가지 방법이 있습니다.

예금 은 단순히 풀에 토큰을 추가합니다. 이 기능은 유동성을 제공하거나 자산을 교환하는 형태일 수 있습니다.

다른 측면은 유동성 공급 종료 또는 자산 교환의 형태일 수 있는 인출 입니다. 큰 차이는 없지만 이러한 역할과 기능에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

유동성 공급자

이러한 사용자는 거래자(또는 차익 거래자)가 프로토콜과 상호 작용할 수 있도록 LP에 자산을 제공합니다. 그 대가로 공급자는 사용자가 LP와 거래할 때마다 수수료의 일부를 받습니다.

중재자

이러한 유형의 사용자는 자산을 프리미엄으로 구매하거나 판매하여 풀의 균형을 유지하도록 장려됩니다. 이제 우리는 유동성의 불균형이 가격의 불균형이라는 상수 공식을 통해 알고 있습니다. 따라서 자산이 적으면 공급이 많은 자산에 대해 가격이 상승합니다.

Arbitrageurs는 풀이 균형에 도달할 때까지 가격 불균형을 활용할 수 있는 이러한 유형의 기회를 찾습니다. 풀이 균형을 이루면 중재자는 다른 풀에서 다른 기회를 찾습니다.

비영구 손실

유동성은 토큰 수량으로 측정되며 토큰 가격은 시장 상황에 따라 달라집니다. 공급자가 거래에서 충분한 수수료를 받았다고 느끼면 유동성 제거에 대해 생각할 수 있습니다. 때때로 그들이 제공한 토큰의 가격은 예치 이후 가치가 하락했습니다. 이 경우 사용자는 징수된 수수료를 포함하지 않고 손실로 토큰을 인출할 것입니다.

철회 시에만 효력이 발생하기 때문에 “비영구적”이라고 합니다. 사용자는 가격이 더 합리적일 때까지 풀에 유동성을 유지하기로 결정할 수 있지만 가격이 역사적 수치에 도달한다는 보장은 없습니다. 당신은 당신의 유동성이 믿을 수 없을 정도로 영구적으로 느껴지는 비영구적인 0으로 줄어드는 것을 보게 될 것입니다.

재무 기본 요소 구축

DeFi의 목표는 기존 금융이 누리는 것과 동일한 구성 요소를 구축하고 새로운 구성 요소를 발명하는 것입니다. DeFi와 TradFi의 차이점은 허가 없이 신뢰할 수 없는 방식으로 이러한 금융 기본 요소를 사용하고 생성할 수 있는 자유입니다. 내재된 위험 이 따르지만 AscendEX에서 계속 읽으면 괜찮을 것이라고 생각합니다.

Author: Ugly Bob

The wily and less old Bob. He does the back-end stuff for the duo and handles the day-to-day while other Bob counts the twenties made from their writing. They make him have his Twitter account, but DMs are open.

Education: U of Rugpulls

Crypto Class of: 2021

Fun Fact: Has never held an important opinion

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