Qu’est-ce que la Finance Maple – Sweet TradFi Rails

Le paysage des prêts et des emprunts en crypto est hyperconcurrentiel. Peu d’organisations ont réussi à ouvrir les rails entre les grandes institutions, tout en les reliant simultanément à l’investissement cryptographique de détail sans autorisation.

Crypto Twitter est toujours en ébullition avec la macro « les institutions arrivent ! », mais la Société Financière Maple est actuellement en train de marcher sur les traces des institutions.

Je me souviens avoir écouté récemment un podcast avec Sid Powell, qui décrivait le protocole comme étant principalement une entreprise interentreprises. Les prêteurs ont besoin des emprunteurs pour leur capital. Avec Joe Flanagan, Sid voulait créer un écosystème au sein de la Société financière Maple pour faciliter le nouveau réseau de rails.

La Société Financière Maple semble avoir enfin trouvé un moyen de relier TradFi, DeFi et CeFi à la vente au détail.

Des concurrents tels que BitWise, Clearpool et d’autres s’efforcent également d’accéder aux grands capitaux institutionnels. La Société Financière Maple, cependant, a réussi à rester forte dans le marché baissier actuel et semble avoir un produit plus évolutif. Le rendement réel provient généralement des intérêts de la dette. Sans une seule défaillance, la Société Financière Maple a un plan très évolutif pour s’emparer d’une grande partie des prêts interentreprises.

Comment fonctionne la Société Financière Maple ?

Pour décrire le fonctionnement de la finance Maple, il faut d’abord décrire le rôle d’un gestionnaire de fonds alternatifs dans la finance traditionnelle. Ces gestionnaires sont censés avoir une stratégie d’investissement définie, une forte capitalisation, un plan de marketing et de vente, et une stratégie de gestion des risques.

La Société Financière Maple utilise ses rails pour fournir le plan de marketing et de vente, une partie de la stratégie de gestion des risques, et laisse la stratégie d’investissement à ce qu’elle appelle les « délégués du pool ». En termes simples, les délégués de pool sont les gestionnaires de fonds spéculatifs de la Société Financière Maple.

Le processus est très simple. Les délégués du premier pool sont inscrits sur une liste blanche. Ils remplissent ensuite un profil de délégué de pool qui sera publié avec leur pool de prêts. Ce profil comprend leurs antécédents, leur stratégie pour le pool de prêts et le rendement visé. Les délégués des pools sont tenus de déposer $MPL (le jeton de la Société Financière Maple) dans leurs propres pools de prêts pour risquer de participer au jeu.

Les délégués du pool jugent les RFQ (Request for Quote) des emprunteurs potentiels. Ceux-ci leur sont transmis par la Société Financière Maple et le délégué du pool peut demander aux emprunteurs de fournir des déclarations de positions actuelles ou de VNI pour un examen confidentiel. Les délégués du pool peuvent faire des contre-offres en ce qui concerne les conditions demandées par les emprunteurs.

Pourquoi cela est-il important pour nous (détaillants) ?

Actuellement, au moment de la rédaction de cet article, je peux observer cinq pools actifs sur Ethereum(ETH / USDT), et un pool actif sur Solana(SOL / USDT). Il y avait une deuxième piscine active par Genesis sur Solana. Je crois que Celsius était sur Ethereum. Après le fiasco de Three Arrows Capital suite à l’effondrement de Luna… même la Maple Finance n’a pas pu éviter certaines retombées. C’était vrai même si le rapport de trésorerie de Maple Finance montre que leur drawdown est nettement inférieur aux moyennes financières cryptographiques dans ce marché baissier actuel.

Au moment où j’écris ces lignes, j’ai vu les éléments suivants :

• Sur Maple Ethereum, je vois des rendements entre 5,7 % et 10,7 %, avec des taux d’intérêt fournis aux emprunteurs entre 4,75 % et 22 %.
• Sur Maple Solana, je vois un rendement de 8,6 % avec des taux d’intérêt proposés aux emprunteurs entre 6,5 % et 13 %.

Si vous voulez déposer dans ces pools, il suffit de connecter votre portefeuille sur Ethereum ou Solana et de déposer. Les dépôts sont bloqués pendant 90 jours, et il n’y a pas de dépôt minimum requis au moment de la rédaction du présent document. Actuellement, vous verrez des actifs tels que USDC, et wETH. La garantie peut faire partie des conditions, mais il s’agit le plus souvent de prêts sous-collatéralisés.

Contexte

La Société financière Maple a actuellement son siège en Australie et compte trente-cinq employés. Ils ont été lancés sur le Mainnet Ethereum en mai 2021, et récemment sur le Mainnet Solana en avril 2022. Solana était un choix évident pour développer la chaîne transversale grâce à son débit élevé et à son accès à des emprunteurs potentiels de premier ordre comme Jump Crypto.

La Société Financière Maple a également recruté récemment quinze nouveaux membres de l’équipe, principalement dans le domaine des ventes, et quelques-uns dans des postes techniques.

Comment la Société Financière Maple gagne-t-elle de l’argent ?

La Société Financière Maple gagne de l’argent de la bonne vieille manière : les intérêts. Elle peut être définie comme une commission d’origine, une commission de performance ou une commission de négociation. Mais au final, il s’agit d’intérêts versés à un prêteur pour avoir fourni du capital à un emprunteur aux conditions convenues dans le dApp de la Finance Maple.

Les revenus du protocole proviennent des frais d’établissement des prêts payés par les emprunteurs à un taux annualisé de 0,99 %. Deux tiers, soit 66bps, sont versés au Trésor érable et un tiers, soit 33bps, est versé au délégué du pool qui a initié le prêt.

(Source : Maple Finance)

Il existe d’autres frais et des détails sur le paiement qui peuvent être trouvés dans leur documentation. Pour l’utilisateur particulier ou institutionnel, l’expérience du produit est simple et directe. Sous le capot se cache toutefois un système puissant qui permet aux particuliers d’accéder à des rails de prêt et d’emprunt de qualité institutionnelle.

Comment fonctionnent les jetons $MPL et $xMPL ?

Actuellement, il y a les jetons $MPL et $xMPL (similaires au modèle Sushi), mais très bientôt il y aura le jeton $SYRUP sur Maple Solana. Cela a été fait spécifiquement pour éviter les problèmes de liquidité, et je suis sûr que la pléthore de piratages de ponts a également poussé cette décision. En fait. la plupart des décisions de la Société Financière Maple semblent faire des sous ? (alerte au mauvais jeu de mots).

La Financière Maple propose des récompenses simples mais efficaces. Lancé le 30 mai 2022, $xMPL était disponible pour ceux qui avaient misé leur $MPL.

Auparavant, les utilisateurs devaient miser par l’intermédiaire de jetons Balancer Pool (BPL). Il s’agissait d’une méthode permettant à la fois de fournir des récompenses pour le jalonnement, mais aussi d’augmenter la liquidité disponible pour le jeton $MPL.

Maple utilise également 50 % des revenus mensuels du protocole pour acheter des $MPL sur le marché libre et les distribuer aux détenteurs de $xMPL. Les détenteurs de $xMPL ayant au moins 25 $MPL en jeu peuvent s’inscrire pour voter sur les MIP (propositions de protocole).

La Société Financière Maple s’est récemment étendue à Solana. Le fossé entre Ethereum et Solana est toutefois très large. Maple Ethereum est actuellement à 1,4 milliard USD, et par la suite Solana est à 115 millions USD de prêts.

Sur Maple Ethereum, les jetons sont déposés via Balancer afin de fournir une « couverture du pool » pour atténuer le risque de défaillance d’un emprunteur. L’investisseur peut soit miser 50/50 $MPL & $USDC, soit accepter un petit slippage et déposer d’un seul côté.

La couverture de piscine ne doit pas être confondue avec le « tuteurage », bien qu’ils soient quelque peu similaires dans leur objectif.

Avec le nouveau modèle de jalonnement $xMPL, les utilisateurs peuvent choisir le niveau de risque qu’ils souhaitent prendre en ce qui concerne les pertes impermanentes. Les pools d’équilibrage étaient beaucoup plus risqués que le jalonnement de $xMPL, et maintenant les utilisateurs peuvent choisir entre le risque/récompense de chaque option.

Il y aura une concurrence avec d’autres protocoles de prêt en ce qui concerne ce style particulier de fonds spéculatif de délégués de pool. Ceci étant dit, il est clair que Maple Finance est en tête pour l’intégration des institutions TradFi. Cela est dû à la manière originale dont Maple Finance sépare le risque lié aux crypto-monnaies du risque lié aux rails réglementaires.

Je vous demanderais bien un organigramme pour vous montrer la relation entre ces entités, mais à la place vous devrez imaginer au fur et à mesure que je les décris. (Réduction des marchés baissiers).

Les institutions peuvent choisir soit de fournir des « délégués de pool », soit de financer à titre expérimental de nouveaux pools. La Société Financière Maple oriente les clients vers des pools de prêts qui sont conformes à leur goût du risque.

Si le client veut un USDC (autorisé) – pas de problème. (Je peux entendre les cris). Si le client est d’accord avec l’USDC (entaché), pas de problème non plus. La Société Financière Maple a créé un entonnoir de vente évolutif et personnalisable qui permet d’embarquer même la version la plus effrontée de Jamie Dimon.

En fait, j’irais même jusqu’à dire que la Société Financière Maple a réellement écouté les cris d’un millier de personnes sur Twitter qui réclamaient une interface utilisateur et un plan d’affaires concret (pour l’amour de Dieu). La Société financière Maple est très évolutive et, à mon avis, elle va faire tourner les têtes au début du premier ou du deuxième trimestre 2023.

-Bob